上周在滙豐（005）再創新高的帶動下，恒指亦衝破上月的前度高位，1月底急挫903點所帶來的調整憂慮，暫時應可解除。
滙豐在1月下旬曾顯著回吐約5%，使其20日線回落超過兩星期，如今在業績公布前回升，並創新高，相信與部份資金期望在3月初有好消息公布有關，未來一個多星期，滙豐仍將支持大市，使恒指再次挑戰或衝破14000的關口。
其他藍籌股在近兩星期的表現，不如恒指和滙豐那樣強勁，和黃（013）、長實（001）和新地（016）的20日線雖然仍在上升，但在近期的反彈中，未能突破1月的前期高位，上周收市價仍低於高位約3-4%。中移動（941）在近兩星期跳升約11%，但其20日線仍在回落中。
恒指短期在滙豐和其他銀行股的帶動下，將有不錯的表現，但由於其他藍籌股很大機會出現雙頂的走勢，加上美股可能已進入調整期，估計在滙豐業績公布後，港股上升動力便將減弱，甚至面對較大的沽售壓力。
杜指在前周創全年新高，但隨後的6個交易日，只有一天上升，上周五杜指跌穿10日線，由於早前的升市，主要由影響力較低的藍籌股所推動，而科技股和通用電氣及花旗銀行等大藍籌股卻反覆回落，導致升勢難以持久。
去年底表現異常突出的領導股思科，在過去一個月已下挫20%，跌回12月初的水平。另一隻領導股英特爾，上周亦跌至近4個月的低位，而最大科技股微軟最近不斷創出近兩個月的新低。去年12月初開始，杜指和納指都出現較大的升幅，反映不少資金在聖誕前後入市，但從科技股的近期表現看，投資者正利用這時期的升勢而減磅，使12月以後科技股的升幅完全被抵銷。
納指上周收市為2037，假如跌穿兩星期前的低位2012，將形成一浪低於一浪的走勢，進一步確認調整的延續。
（本欄逢周一刊出）
梁從源