經緯紡織機械（350）昨單日上升3.6%，估計受國內A股上升帶動，及與宣布業績期近有關。
■經緯A股（000666）昨價6.74元人民幣，年初至今上升13.3%；A股股數4.23億股，市值28.51億元人民幣。H股現價2.875元，年初至今只升3.6%。H股股數1.81億股，市值5.20億元，僅及A股市值的兩成以下。
H股較A股的折讓，去年底50%，現在擴大至55%，H股的吸引力增加。
■按照往年習慣，經緯將於下月27日前後宣布03年業績。經緯去年首3季業績理想，不必是春江鴨的投資者，已可預期經緯交得出成績，行先一步入市，股價先作反應不足為奇。
■03年（12月年結）首3季，經緯營業額33.49億元（人民幣．下同），大增76%；純利1.31億元，急升54%。其中第3季營業額12.60億元，增幅56%；純利5100萬元，增41%，增長雖遜於對上兩季，但仍屬不俗，增長放緩是因為產品價格下調，影響邊際利潤。
03年全年盈利估計2.05億元，增長5成，每股盈利由0.23元增至0.345元（0.325港元），往績PE13.3倍，預測8.8倍，在國企股中屬於相對偏低的。
■經緯是國內最大紡織機械製造商，產品85%在國內銷售。中國已成世界工廠，紡織廠在國內開設，佔盡優勢。中國入世後，紡織品配額制度分段撤銷，預期將有更多外國紡織公司在國內設廠，經緯業績不愁沒有增長。
■經緯01年10月，以3.22億元購入北京朝陽區物業收租，與主業扯不上關係，去年底出售，作價3.35億元，今年及明年分期收取。退出物業市場，令發展路線及專業更明確，屬合理決定，股份的投資吸引力因而上升。出售物業後，估計手上現金淨額增至9億元以上，每股現金值高達1.50元。現金充裕，有利未來發展。
■03年6月，每股資產淨值3.84港元，股價有折讓25%。
●經緯偏低，較A股55%折讓太大。不妨在宣布末期業績前先上車，等候成績表帶來刺激。經緯的基本條件，足以支持股價最終升越資產淨值（每股3.84元）。
何 車