新世界發展（017）上市31年，首次供股集資，而且是去年10月底配售後另一次集資，反映對資金需求的殷切，這一次集資，並非配售可以解決，原因是配售不能太多。
新世界5供2，每股供5.4元，集資淨額52.59億元，其中33.08億元，用於償還今年6月9日到期的可換股債券（包括溢價23.1%），其餘19.51億元用於農地補地價及營運資金。該債券於99年中發行，雖可換股，但換股價為24.6元，發行後絕大部份時間的股價均在換股價以下，因而必須以現金贖回，供股預期於4月中完成，距離債券到期只是個多月，時間貼切，已無可選擇。
去年6月底，新世界集團債務淨額312.3億元，但扣除上市3間公司應佔負債，新世界的債務淨額是173.78億元，去年10月配售集資12.2億元，若其後無增減，目前債務淨額是161.58億元，於供股後贖回債務本金26.8億元，債務淨額降至134.78億元，較去年中減少22.4%，還有19.5億元用於補地價而不必再增借貸，基本上，供股是有需要，也是唯一改善財政的辦法。
同期，新世界每股資產淨值20.78元，配售後攤薄至19.2元，供股後再攤薄至15.4元，整體股東均可參與供股，攤薄也是無可奈何，供股價相當於資產折讓65%，是吸引供股的條件。
新世界股價昨日低位7.6元，其後急升至8.45元收市，雖仍跌25仙，但已是理想，集資消息已醞釀多時，股價曾高見9.65元，高價沽貨者，亦樂於低價購回，以昨日收市價計，供股後每股成本相當於7.58元，較資產折讓50.7%。
新世界集團在持續減債中，去年中集團淨負債比率67.7%，供股後降至46.4%，是表面數字，若單以新世界而言，不應計算負債比率，原因是新創建（659）也在減債中，新世界暫無迫切性債項需要償還，實際債務希望在一兩年內的樓市轉旺而改善。
受重債所影響，一直未能反映資產值，目前雖未能定論，還看屬下其他公司減債程度而定，但對於新世界，於證實供股後，反而可以消除阻力，相信供股後，若大市不變，仍有上升餘地，但不能期望過高，屬下各公司均有相當折讓，新世界作為控股公司，亦不例外，但較前可以略為收窄。
齊明