在低息和股票有價的驅使下，美國企業併購活動頻仍，可是歐洲企業卻按兵不動，不要說強歐元明顯為跨國併購提供有利條件而未見有所動作，連本土或跨國界（歐元區之內）併購項目也少見，是慢半拍抑或是見過鬼怕黑？
無疑歐洲企業曾於90年代末、2000年初一窩蜂飛撲往美國進行收購活動，結果是大部份損手爛腳，用「平」歐元換「貴」美元來進行高價（美股接近見頂）收購，及後美股大幅下挫，再加上文化差異不易駕馭美國公司內部管理層及僱員，「協同效應」變成「水瓜打狗」──無了一大截，如此禍不單行，又怎不被嚇破膽？眼見德國電訊以346億美元（當時約400億歐元）購入美國VoiceStream後元氣大傷之例子，又豈敢再玩火，難道毋懼手指再度被燒？
此外，歐洲企業縱使有意玩塘水滾塘魚遊戲，在歐元區內進行跨國界併購，可是又受歐盟訂下之「企業收購及合併」條例約束，就算見到適當獵物，但要面對重重關卡的障礙下，不無意興闌珊之心態，何況一旦不成功，不菲的費用便白花，何必要勞神傷財？
然而人家則一直在自我壯大，自己卻相形見絀，在相對彼長此消的情況下，試問如何在全球化的大趨勢中競爭，愈畏懼愈退縮便愈死，故此有部份歐洲大企業據聞正蠢蠢欲動，部署跨國收購，不過因為「慢半拍」，到決定出招時，可能碰着「水尾」。經驗告訴我們，併購熱潮進行得如火如荼之際，正是大戶靜悄悄出貨的好時機，通常併購浪潮稍退，（股市）老牛不久便壽終正寢，歐洲企業部署得來可能要到年中甚至年尾。然歷史又告訴我們，美國大選翌年股市多向下滑落，那麼豈不又「中招」？筆者認為，歐企業若無法盡快跳上順風車，倒不如等「執」死牛或「炆」熊掌好過？
王冠一