毫無疑問，近一個月來本地樓市的確比以前暢旺的多；毫無疑問，近一個月來樓價的確比較去年樓市低潮時大幅回升，但是我們認為目前本地樓市仍未出現明顯的炒風，更不要說出現泡沫了！
首先應該看到，即使在經過一輪急升以後，本地樓價依然比高峯期時下跌達一半；有不少屋苑的價格不過回到SARS疫潮以前或是前年的水平，跟高峯期時相比仍下跌接近六成；這樣的樓價水平實在不能算是過高。
而且，目前樓市的基本因素比過去三、四年都好得多。就以樓宇供應為例，經過幾年不斷調整政策及減少土地供應，樓市供過於求的情況已比前幾年大為好轉，空置的單位數目也有所改善；當市場預期樓宇未來供應將會減少的時候，樓價自然會傾向上升了。
更何況近半年來外地資金不斷湧入香港，本地銀行體系結餘始終維持在四、五百億元的水平。這樣大量的資金不僅迫使銀行不斷減息以催谷貸款需求，也為資產市場包括股市及樓市增添大量購買力。在利率特低、資金充沛的情況下，樓價回升不是正常不過的事嗎？
當然，樓市的確有些炒賣活動，也有一些炒家短炒獲利的個案。但是炒家及炒賣活動是任何資本市場、任何資產市場的必然組成部份，只要是活躍的市場、只要不是死水一潭的市場（像過去兩、三年的本地樓市）都會有炒家進行短線投機、都會有炒賣活動；因此最需要關注的不是有沒有炒賣活動，而是炒樓活動有否像九十年代中期那樣遍及整個社會、而是投資者及市民是否已重新陷入「非理性亢奮」中，相信樓價長升長有。
只要不出現類似的情況，樓市有炒賣活動是完全正常的、是毋須過份憂慮的。
更何況上一次樓市泡沫爆破不過是幾年前的事，它對經濟、社會以至家庭的壞影響到現在依然存在，有超過六萬個家庭依然備受負資產問題的困擾。在經歷過這樣慘痛的教訓後、在經歷過這樣深刻的教訓後，市民怎麼還會盲目追價，再次變成為炒家接貴貨的「儍子」呢？
（圖）近期樓價的確比去年樓市低潮時回升。