東亞銀行（023）去年業績大躍進，盈利19億元，增長51%，這個成績遠遠超過市場的預期，導致東亞股價昨日可以逆市上升，並帶動其他銀行股也站穩。
東亞盈利大幅上升51%以後，往績PE就可以大幅度下降，使到炒家又增加了炒賣東亞的理由。由於昨日東亞公布業績時巧逢大市回跌，因此，估計東亞股價將來的表現可以做得更好。
進入2004年美國總統選舉年，美國、甚至整個G7都對中國增加壓力，要求人民幣升值。如今，遠期人民幣期貨兌美元已經上升40仙，遠期人民幣兌美元的滙價已經與港元一模一樣，換言之，1元人民幣可以換1元港元。市場傳說，人民幣在下個月就會升值。
我相信人民幣會升值，而且升值幅度不止這40仙，40仙只是5%。綜觀過去美國政府成功迫外國貨幣升值後，外幣的升值幅度都是非常驚人，只有非常可觀的升幅，才能改變美國與這些國家的貿易逆差。人民幣升值5%根本改變不了美中貿易逆差，在上個世紀80年代中開始至90年代中，日圓兌美元升值幅度高達200%；過去1年來，歐元兌美元的升值幅度也達到50%。所以，我認為人民幣不升則已，一升就是50%以上。
國際炒家目前已經願意付出5%的溢價賭人民幣升值，他們明知人民幣是不能自由兌換，他們明知人民幣的滙價是由中國中央政府直接控制，然而他們依然願意多付5%的賭注來賭。
香港的銀行也將開始人民幣存款業務，目前，我實在想不出還有甚麼投資的風險是如此低、而回報可能非常驚人的。我相信，很快地，人民幣存款將在香港掀起一片熱潮，人人為人民幣瘋狂，長遠而言，港幣還有用嗎？
曾淵滄
香港城市大學MBA課程主任