【本報訊】中國銀監會昨晚在網上公布《金融機構衍生產品交易業務管理暫行辦法》，容許外資銀行申請開辦涉及利率的衍生產品業務，包括遠期、掉期、期權、期貨及結構化金融工具合約，但外幣的外滙衍生交易，則受制於人民幣資本帳目尚未自由兌換，故有關業務仍僅限於國有商業銀行試辦的遠期結售滙。外資銀行界認為，剛出台的辦法對外資行參與人民幣資產負債表外的交易，是一大突破，隨着人行逐步實現人民幣利率市場化，債券及利率衍生工具的交易空間，會相當吸引。
業界指出，銀監會的公布是配合內地銀行改革，因內地利率限制放寬後，需要成熟的利率衍生交易市場，讓國有銀行對沖本身的利率組合風險，引入外資行成為市場參與者，有利建立具深度及流通化的市場，亦可吸納衍生交易人才駐紮內地。
根據公布，該辦法將於3月1日起正式施行，準備開展上述業務的中、外金融機構，需在辦法生效日起向銀監會報批，辦法生效後的6個月內，為金融機構向銀監會申請批准的過渡期，過了6個月後未經銀監會批准者，不得從事衍生產品交易。
星展銀行（香港）財資市場董事總經理馮孝忠表示，中國外滙衍生交易雖暫未能向外資金融機構開放，但單是利率及債券衍生產品，如債券、利率期權及利率掉期等場外交易產品，便很富拓展潛力；雖然內地的存貸款息率仍由人行釐定，但上下限波幅已拉闊，而且央行正逐步實現利率市場化的目標，故未來這些場外業務的交易量，需求將不斷增加。銀監會指出，制訂辦法的目的，是針對衍生產品交易的高風險性，提出一系列審慎監管要求，亦使有關機構從事此等業務時「有章可循」。