昨日剛剛提到，如果大市調整幅度擴大，要找真正能逆市上升的股就很困難，昨日地產股再也無力獨撐局面，隨大市下跌，而且跌幅不輕，前幾日的升幅一下子消失了。
對香港來說，禽流感不是新鮮疫症，但過去只是雞傳人，因此只要不接觸雞、不吃雞，甚至不吃雞蛋，擔保無事，因此不會造成恐慌。
但是，如果這次越南的一對姊妹真是人傳人，這就恐怖了，這就是另一場沙士疫症，甚至比沙士更可怕，因為專家說沙士的死亡率為10%，禽流感的死亡率則高達50%。
人傳人的新聞出現了，看來今後數個月，香港都不得安寧，非得等到亞洲其他地方的禽流感病症全部消失，港人才會放心。
股市從去年4月回升至今已足足10個月，其間還沒有出現過一次較具規模的調整。去年10月至11月曾經出現過連續一個月的調整，但調整幅度不算大。翻查過去的紀錄，不論是甚麼大牛市，股市也不可能一口氣直衝到頂，其間必有一些10%至20%的調整出現。過去10個月沒出現，是找不到有力的藉口，我很擔心，這次禽流感會成了一個比較大的調整藉口。在禽流感人傳人的陰影下，再勇的人也會三思才入市，何況那一大群已經有利潤在手的人，他們套利的意願會相當大，除非美國股市能傳來好消息，否則目前還是保守一點好，保留實力迎接調整後的升市。
幸好，昨日下午，金融管理局公布2003年12月底，香港負資產個案較9月份大幅減少三分之一，負資產未償還貸款的總額更降至2001年推出這項數字以來的最低點，希望這則好消息能在禽流感的陰影中提供一點刺激作用。
曾淵滄
香港城市大學MBA課程主任