深圳中航（161）擁有深圳「深天馬微電子」A股59.85%，該附屬公司股價近期急升，深中航資產值水漲船高。
■深天馬（深000050）的業務是產銷LCD（液晶體）顯示屏與顯示模塊，受惠於行業好景，股價由兩個月前谷底彈升66%。現價15.79元（人民幣．下同），A股市值20.96億元，深中航佔12.54億元（11.82億港元）。深天馬02年底每股帳面值4.93元，P/B是3.2倍。
■深中航另擁有手表製造公司「飛亞達」（深000026）A股68.08%，對方亦在深圳掛牌，現價9.35元，市值20.12億元，深中航佔13.70億元（12.91億港元）。飛亞達02年底每股帳面值2.05元，P/B更高達4.6倍。
■深中航在港掛牌的H股有2.42億股，另有內資股4億股沒有掛牌，總股數6.42億股。內資股當作H股計，股價1.32元，市值8.47億港元。僅所持兩隻A股應佔市值已達24.73億港元，相等於本身市值近3倍。
■03年中半年結算時，深中航資產帳面值11.75億元，每股1.83元（每股1.72港元）。所持深天馬與飛亞達權益市值，較兩公司帳面淨值高出達18.83億元（17.75億港元），計入這項增值，每股深中航的實際資產值高達4.48港元，現價折讓高達70%。
■深中航的科技或工業生產業務有LCD顯示屏（透過深天馬進行）、手表（透過飛亞達進行），及印刷線路板。印刷線路板業務亦受惠於通訊行業強勁，該項業務並無上市，若上市及以股價計，將更令深中航的每股淨值進一步提高。
■03年（12月年結）上半年，深中航營業額5.17億元，增33%。半年純利2326萬元，而02年全年則有虧損6055萬元。業績改進，是因為LCD業務強勁，手表與印刷線路板則分別仍有榮辱。全年盈利預測6000萬元，折每股盈利8.8港仙，PE仍達15倍。04年，三環業務將有進步，估計PE降至個位倍數。
●深中航隱藏深圳資產豐厚，真正價值遠高於股價，屬非常超值H股。H股僅2.42億股，流通市值有限，大手貨源難求。
何 車