本欄在猴年首度跟讀者們見面，在此謹祝各位身體壯健，事事順遂，在新一年盤滿缽滿，贏到開巷。說回滙市，一如所料，歐元未有延續前周的湍急跌勢，上周初已見穩定下來，在1.23關口上迅速找到支持，而令歐元反彈的主要誘因，是歐洲各國財長對歐元現水平表示滿意，並聲稱只要歐元不升越1.30美元，問題便不大。有關言論無疑為歐元上限封頂，同時又傳達了希望歐元不要過於波動的意願。看來於下月6日七國峯會舉行前，歐元會處於1.23至1.28美元之間之間窄幅上落，與我上周預測的1.22至1.2650波幅，相距不遠。
由於美國財政部公布的數據顯示，流入美國的資金於去年11月又再回升至足以填補經常帳赤字的可接受水平，反映市場對美元資產不離不棄，為美元消除了一項不明朗因素。當然，單一個月的數字難以作準，要多觀察1至2個月的數字，看看究竟是偶然事件，還是已形成了穩定的趨勢，才可以判斷對美元的實際影響。不過，滙市下一焦點無疑會是下周五及下周六於美國佛羅里達州舉行的七國峯會。
大家如果不善忘的話，應該記得上一次峯會會後聲明內容所帶來的震撼。去年9月21日，在七國峯會公布了出人意表的聲明，呼籲「主要國家或地區應採用更富彈性的滙率政策」後，滙市便風雲變色。
翻看紀錄，在峯會舉行前的一周，歐元收於1.1379、英鎊收於1.6358美元，而美元兌日圓則收於114.06。峯會結束後，美元的單邊跌市便告開展。以歐元今年初的紀錄高位1.2898計算，歐元在三個多月內共升值了13.3%，與英鎊的13.5%相若，而美元兌日圓則貶值了7.4%。
歐幣升幅較大，很明顯與聲明的原意不符，因為聲明當時是針對亞洲國家而發出，但人民幣繼續與美元掛鈎，日本政府則不斷透過干預來拖慢日圓的升勢，以致美元的調整擔子大部份落在歐幣身上。歐洲對歐元滙價持續升值，一直採取容忍態度，亦令美元淡友肆無忌憚，直至歐洲多國財金官員於今年年初打破緘默，才令形勢出現180度改變。
今次峯會，我估計滙價問題必然是討論的重要題目，而日本亦無可避免地要面對西方國家的圍攻。不過，我亦相信日本政府會在此議題上企硬，絕不會作出太大的妥協。若然，則今次峯會可能會令燦爛的滙市方向驟失，並進入一段為期不短的平靜期，好讓大家冷靜一下，如此也未嘗不是一件好事。
回顧上周滙市表現，歐幣中的表現以英鎊較強，上周更曾重越1.85美元，與前周高位的1.8577相距只有0.5美仙，而英國所公布的數據亦顯示了英國經濟表現確實優於歐洲其他盟友，印證了筆者上周指英鎊可追落後的說法，除非歐洲央行真箇減息以遏抑歐元強勢，令鎊滙受到拖累，否則，我仍認為英鎊前景秀麗，起碼升值空間和拒跌能力均應較瑞郎和歐元為優。
趙善銓