美股上周輕微回落，杜指和納指全周下跌均少於1%，兩大指數的10日線仍在上升中，暫時升勢應可繼續。
近半個月來，有約2/3的大企業先後公布季度業績，普遍都符合以至超過市場的預期，但兩大指數在這個業績公布期並沒有太大的變動，由月初至今，杜指一直在10367至10660約三百點的範圍內上落，納指則在5%的幅度內反覆，這說明好友未能乘勢將股價再推高，相反部份投資者卻利用好消息出貨。藍籌股曾在12月出現一輪急升，帶動杜指在這一升浪上升近10%，納指則再跳升13%，反映不少資金在聖誕前或業績公布前積極入市，如今在業績公布期內反而平靜下來。
領導股方面，去年表現最強的藍籌股英特爾在11月出現首個近年高位後回吐，在12月的一輪急升後，再次挑戰這一高位，但未能顯著突破，並於業績公布後，反覆回落約7%，假如本周繼續下跌，其20日線便隨之回落，出現調整訊號，由於這是最強勢的領導股，對大市有很大的啟示作用。
另一強勢股戴爾電腦，近期亦未能突破前高位，隨後亦出現明顯的回吐。雖然部份科技股的表現仍不錯，包括近月來急升超過20%的思科，和上周分別突破一年及兩個月高位的IBM和微軟，但IBM和微軟是去年處於弱勢的科技股，這只說明近期入市的資金正轉追落後股，其參考價值不及英特爾和戴爾的回軟，因此美股不宜太樂觀。
恒指在農曆新年前急升，過去一個月累升約10%。期指臨近結算，淡友正處於較被動的位置，故在下月初前，大市將有利於好友。短期令大市稍作回吐，應是主要藍籌股的過份超買，中移動（941）、和黃（013）、長實（001）和新地（016）在過去一個多月分別急升23-30%，現價已拋離20日線超過10%。恒指及各主要藍籌股均不斷創一年新高，但原先表現最強的滙豐（005）仍未突破三星期前的高位，假如受制回落，必須提高警惕。
梁從源
（本欄逢周一刊出）