恒指在新年前後連升10天後，上周下跌4天，跌穿10日線，暫時只視作急升後的一次適當回吐。值得留意是上周和黃（013）、長實（001）及新地（016）創一年新高，但對升勢最具影響力的滙豐（005）卻不斷下跌，全周回落5元，約為4%，並跌穿其20日平均線。滙豐的20日線仍在上升中，只要不低於118元，該線仍繼續上升，保持升勢。不過，由於最強勢的領導股，在其他藍籌股不斷造好的情況下帶頭回落，必須提高警惕。
恒指上周亦跌穿其10日線，只要不跌破13000，該線仍可保持上升，相反，大市便會出現調整的首個警號。
和黃、長實及新地在過去一個月上升18-20%，升幅遠比恒指同期上升約10%為大，這顯示近期入市的資金，主要追捧較早前落後大市的藍籌股，雖然這些藍籌股在走勢上都出現明顯的突破，但滙豐這類強勢股若未能配合，升勢將可能很短暫。
上周五杜指和納指均再創一年多的新高，由於大藍籌股通用電氣和IBM的季度業績遠比市場預期為佳，刺激這兩隻較早前處於弱勢的藍籌股大幅造好，突破一年新高，估計大市的升勢仍可維持一段時間。
科技股方面，思科在聖誕之後急升23%，現價拋離其20日線約15%，除了極為超買外，亦顯示這隻領導股表現非常強勁。另外兩隻領導股戴爾和英特爾，20日線仍在上升中，但暫時未升破去年10月的前期高位，英特爾上周公布的業績十分理想，股價卻連跌4天，雖然下跌幅度不大，但卻在納指屢創新高的情況下出現，算是升市中的一點隱憂。
現時美股仍以看好的一方作主導，只要以英特爾為代表的領導股能維持其20日線繼續上升，美股的升勢應可持續。
（本欄逢周一刊出）
梁從源