【本報訊】港府昨日透露五隧一橋證券化的初步細節，正研究發行3至10年期的票據，其中7年期或以下的短期票據會提供固定息率，10年期的長期票據則採用浮息，回報與有關橋隧的收入掛鈎。財經事務及庫務局副秘書長郭立誠指出，短期票據主要迎合散戶，預計佔總發行額三分之一至二分之一，即20億至30億元，其餘為長期票據。
民主黨立法會議員單仲偕指出，按估算五隧一橋每年收入的回報率達4至5厘，若將來短期票據息率訂於3厘，仍遠高於銀行存款利率，對散戶有吸引力。立法會預計於2月18日將五隧一橋證券化的決議案提交大會通過，不過已趕不及3月底前完成發行票據及將收入入帳。
立法會昨日舉行會議，審議政府提交的五隧一橋證券化決議案。郭立誠表示，建議中的證券化計劃將包括不同年期的票據，可能包括3年、7年及10年期。
政府的財務顧問、滙豐銀行融資業務亞太區主管高銘國指出，由於不同隧道的管理權有不同到期日，要符合現金流計算，故要訂出不同年期票據，通常年期較短的息率會較低，但亦要看市場情況。計劃中，該批票據會平均分布各年期。
郭立誠表示，預計發行票據的安排及包銷開支約1000萬至1500萬元，另外每年的託管、核數、結算及評級開支約150萬元，成本與政府自行發債相若，但好處是為市場提供多一種新產品，有助促進本港債券市場發展。
郭立誠又指出，若散戶投資者反應踴躍，會考慮提高散戶認購比重。政府已就該批票據與3大評級機構討論，包括標準普爾、穆迪及惠譽，他們都認為在沒有政府擔保的情況下，證券化票據的港元部份評級亦可達AA-或Aa3，即等同政府的港元評級，預計會獲投資者歡迎。
郭立誠重申，政府不會向投資者所得到的回報或就最低交通流量作出保證，但會與安排行及信貸評級機構商討，未來調整橋隧收費時可接受的風險程度，若政府調整收費而令橋隧收益增加，投資者可於較短年期內取得相同的利息回報及本金，若收益減少，或須向投資者作出補償，令投資者會按預期取得相同的利息回報及本金。因此不會影響政府的運輸政策。