【本報訊】今年短短9個交易日上市公司已在市場集資逾195億，恒基地產（012）昨日也發行總值最多57.5億元可換股債券，是該公司3個月內第二次在市場集資。去年10月初，恒地配股集資約30億元，兩次集資額合共近90億元。據悉，恒基在短時間內籌集大量資金，不但志在勾地，而是為競投西九龍文娛藝術區項目鋪路。
恒地昨日透過高盛配售總值50億元的兩年期可換股債券，若超額認購，則可額外增發7.5億元債券；換股價為每股48.96至49.78元，較該股昨日收市價40.8元，有20%至22%溢價；債券息率1厘。債券持有人有權在未來1年，要求恒地贖回債券，但贖回價只是票面值的92%。市場預期，恒地集資將用於地產項目。
投資銀行界消息指出，恒地配發債券的反應理想，總額50億元的可換股債券已全數獲認購，並將行使超額認購。
另一方面，據悉是次集資除了為應付補地價外，同時為競投西九龍文娛藝術區項目鋪路。西九龍文娛區項目將於今年6月19日截標，恒地較早時曾表示會考慮競投。
恒地於去年10月初，以先舊後新方式，配股集資約30億元，配售價每股32.45元，當時林高演表示，配股集資所得將用作補地價、買地及興建酒店等用途。自配股後，恒地曾一連3天跌穿配股價，其後股價一直在配股價上下徘徊。直至上周開始，恒地股價急升，更於本周一升上41.3元高位。
證券界人士指出，是次恒地發行的可換股債券，條款頗「辣」，不單債券息率偏低，贖回條款也不利債券持有人，相信認購債券的投資者對地產後市看好。實際上，恒地股價上次升越48元（即債券行使價），已是01年2月底。
一名歐資證券行分析員指出，恒地在短時間內兩次在市場集資達90億元，相信不單是為勾地作準備，因為政府新公布的勾地表，全部17幅地皮，市場估值僅110至140億元，恒地似是為更大型的項目作準備，估計是為競投西九龍文娛藝術區項目鋪路。
有基金界人士則不滿恒地配售換股債，指恒地作為藍籌公司，不應在3個月內兩度向市場伸手，恒地既然可以這樣做，新世界發展（017）也可以這樣做，過去一段時間市場認為已配股公司較安全，可放心投資的看法，實屬一廂情願，這無疑是殺雞取卵，會破壞大市投資氣氛。
另外，有美資證券行分析員指出，是次恒地的債券條款市場反應熱烈，相信與市場資金充裕有關。