美國上周五公布的12月就業數據令人失望，大市出現沽壓，加上近日升幅已大，3大指數皆跌近低位收市。由於就業市場未見好轉，市場對5月份加息機會的看法開始改觀，在短期加息機會不大下，將有利股市發展。
納指承接上年的5成升幅，上周突破2000點重要關口後升勢未有停止，雖然上周五微跌0.6%，但整周仍錄得不俗升幅，科技股近日受追捧的程度可想而知。
去年升幅最大、達105%的英特爾，年初至今再有逾5%進帳，股價能有此表現，顯示投資者對半導體市場甚為看好。其實自2000年時的千年蟲問題解決後，在經濟不景下，企業已不斷減少資本性投資，但此情況在經濟開始出現復甦下已改變。在企業增加資本投資下，科技方面的投資相信會逐漸加大，對半導體需求亦會大幅增加。
半導體銷售出現強勁增長，自然會令製造生產晶片儀器的製造商受惠，美國有應用材料（AappliedMaterials），本港則以ASM太平洋（522）最具規模。
ASM太平洋主要從事設計、製造及銷售半導體製造商所用之器材，除在本港銷售外，產品主要出口到中國、東南亞、日本、歐洲及美國，中國則是集團最大市場。受惠於國內電子行業發展蓬勃，無論對晶片或對生產晶片儀器需求亦顯著增加，集團未來前景甚為看好。
截止03年6月底中期業績，營業額較去年同期升30%至10.7億元，中期純利增加40%至1.9億元，純利率達17.7%，較02年16.4%高，可見集團除銷售額有增長外，成本控制亦有改善。業績明顯上升主要因為生產晶片設備業務有大幅增長，營業額增長達40%，為直接增加03年整體純利的主要因素。中國及東南亞等地區出口銷售於期內亦有明顯增長，但歐美地區則下降，相信是因為受到03年上半年沙士及中東戰爭所累，令到歐美定單減少所致。
由去年下半年開始，以至今年全球集成電腦及電子設備銷售皆已錄得增長，刺激了市場對集團產品的需求，基於集團經營能力不斷改善，以及銷售量在經濟低迷時仍有增長，預期03年全年銷售量能錄得更好成績。現時股價技術走勢良好，於低位有一定買盤支持，預期PE將降至32.5倍，現價可中線買入，上望45元。
連敬涵 信誠證券高級投資經理
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