偉易達集團（303）過去兩個月大部份時間高低波幅不足1元，估計快將打破悶局，向上突破。
■偉易達4年前向美國朗訊收購對方墨西哥業務，一場鎩羽（01年大虧損16.77億元）之後，過去數年不斷整頓業務，重點在於節流多於開源。現在，元氣已復，將再出擊，重點在於爭取增長。01年集團歷史性營業額104億元，03年降至67.5億元，公司已有目標，要在07年將營業額再度推越01年的104億元紀錄。
■偉易達在電子玩具市場，原本居首位，但為美國LeapFrog與Fisher-Price異軍追上，屈居第3位，現已重整策略迎戰，取得迪士尼消費品使用權協議，將部份迪士尼卡通人物，套用在新推出的電視遊戲機產品V.Smile上，希望可取回失去的部份失地。集團在下年度（05年），計劃動用的市場推廣費用7800萬元，將較現時高出一倍。
■04年（3月年結）上半年，集團營業額31.52億元，跌14%；純利1.36億元，大降65%，每股盈利由1.73元跌至0.60元。盈利大倒退，只是因為去年同期有2.65億元特殊盈利來自朗訊訴訟和解賠償，不計特殊項目，上半年仍有增長8.1%。中期報告書對下半年的展望是「有信心收入及盈利將可錄得更可觀增長」。中期息派0.234元，增1倍，是信心明證。
下半年的盈利增長動力，來自室內無線電話5800兆赫新型號，新產品去年5月付運。估計下半年盈利較上半年多出30%，達1.74億元，全年盈利預測3.10億元，每股盈利1.37元。去年特殊項目若完全不計，今年盈利預測實際大增123%。現價11.55元，預測PE8.4倍。預測末期息是中期息兩倍，全年0.69元，股息率5.97厘，屬高息股一員。
■偉易達已由以往負債纍纍，至去年9月中期結算時，變為有現金淨額的公司。手上現金淨額5.72億元，派發高息，大有能力。一兩年前，資金緊絀，01年3月淨借貸高逾15億元，拓展業務掣肘頗多。
●偉易達在美國電子玩具市場策略由守改為攻，成績如何有待觀察。沒有成績，PE相對已低，股價向下調整有限。若有成績，刺激將屬爆炸性，現價可博。
何 車