在2004年的首個交易日，恒指勁升225點，重上12800水平，各類熱門股皆有升幅，尤其是筆者持有的股份亦有進帳，心情原先是很興奮的，可是剛巧揭到當日《蘋果》財經版刊出，恒指在過去13年（1991至2003）每年首個交易日的表現，細看港股在過去多年的首個交易日，出現類似升幅後的表現時，好像又不……。
在過去13年，恒指在每年首個交易日，出現類似今年首日勁升二百多點的年份，僅得1994年及2000年。在94年首個交易日，大市升了198點，隨後港股在該年的1月升至12599點（當時的歷史高位），惟隨後大市反覆偏軟。至於2000年那一次，恒指在當年首個交易日更加厲害，單日勁升407點，升幅達2.4%，以點數計算或升幅計算，皆是過去13年表現最佳的首個交易日，大市更在當年的3月，升至18397點歷史高峯，可是跟着便輾轉回落。
從上述數據來看，港股在首個交易日出現大幅飆升的年份，好像是暗示該年大市有到頂機會。但筆者覺得今年港股會否到頂並不重要，只要各位在大市到頂前沽貨便OK了。
在技術走勢上，港股暫時仍保持了兩個紀錄，此點早前本欄曾談及，現在再以新資料update一次。首先，去年港股的轉捩點，應該是去年的4月，大市在該月止跌回升，由8300多點一直反覆上升至近日的12800多點，其間港股由去年4月至今，已連續上升了9個月，此現像自1987年至今僅在91至92年間出現過一次。假若本月港股能維持升勢，企於12576點之上，則港股便打破了該次紀錄，出現連升10個月的情況。
另一個紀錄便是恒指高於50日平均線的時間，港股自去年5月5日升破50日線後（註：以收市價計算），至今恒指已高於50日線達166個交易日，此乃1987年至今的紀錄（註：由於資料由1987年開始，故1987年之前是否有此紀錄便不清楚）。類似情況在93至94年曾出現，當時恒指在93年8月突破50日線後，便一直企於50日線之上，直至94年的2月，當時大市高於50日線達130多個交易日。
從上述兩紀錄可見，近期港股處歷年罕見之大強勢，當走勢無明確逆轉前，便不應胡亂沽空了，反而應趁每次轉弱吸納。
至於今年港股首個上升目標，我們可用一較科學的方法計算。附圖是恒指與50日線之差距，圖中可見港股自去年5月突破此線後，恒指每次升至50日線之上的10%，便無力再上，故暫可以50日線之上的10%為首個上升目標。現時50日線處於12229點，其上的10%便為13450點了。
譚紹興
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