如果股份能夠獲選為指數成份股，其股價會有所支持，因為股市指數多為基金的指標，如果基金的回報跑輸相關指數很遠，基金經理便很難對基金持有人交代。因此，基金多數傾向持有股市指數的成份股，因為只有這樣做，基金的回報才不會與指標相差太遠。
而且在年結之後，如果基金年報之上所刊載的基金持股分布有指數成份股，會較好看些，因為基金持有股市指數的成份股，給人的印象是較為穩健。
能夠成為指數的成份股，其實是要經過一番精挑細選，而能夠成為成份股的公司，都是有關業內的佼佼者，無論在市值、股價表現，以及盈利等各方面，都有一定質素的。既然能夠成為指數成份股都有一定質素，所以基金持有相關股份，亦是很自然的事。
以港股來說，市場最知名的是恒生指數，因此能夠成為恒生指數成份股的話，便會受到基金的追捧。
但恒生指數雖然知名，但這只是對一般香港散戶而言，對於基金經理又是否一樣？香港銷售的港股基金，種類不下數十隻，但把它們所有規模相加起來，也不過一千億港元左右，而基金經理又會否全都使用恒生指數作為其指標？
除了港股基金之外，一些大中華基金、亞洲股票基金，甚至環球基金，或多或少也會投資在港股之上。這些基金要與指標比較，使用恒生指數便不適合。而論基金的投資規模，這些區域性基金的規模，遠遠大於港股基金的規模。
在基金界別，大多數基金都會以美元報價，而投資的資金來源來說，亦以美國為主導，因此這些基金的經理多以美資的指數作為參考指標，例如MSCI指數。
這亦解釋了為何能夠成為MSCI指數成份股的股份，會受到追捧，有時對公司股價的上升動力，甚至大於股份能夠成為恒指成份股。
麥萃才
浸會大學財務及決策系助理教授