HappyNewYear！2004年將是動盪的一年，信焉？世界政局似明實暗，金融市場將大上大落，全球經濟在美國帶動下已從谷底走出並邁向光明，然不平衡現象仍然存在，「側埋一邊」的結果如何不難想像，但後果難料，投資者可以笑逐顏開來迎接新的一年，但切莫貪勝不知輸，若以為2004金融市場走勢pattern乃2003之延續──股市升、高品期貨及貴金屬升、房地產升，只有美元跌，便可能失之毫釐、繆之千里矣！
世事變幻莫測，全球政局在美國力拔山兮、氣吞萬里如虎的氣勢掩蓋下，看似大局底定，人人可享太平盛世，但大笨象最怕遇上甚麼？「三無」（山姆）叔叔儘管在生擒侯賽因後變成「兩無」──無捉到拉登、無找到大殺傷力武器，但在大肆宣傳下，布殊總統成為一時無兩的大紅人，更榮登世界最受稱讚男人之榜首，然大選年阿蓋德組織會否發動另一輪恐襲攻勢，混亂的伊拉克局勢能否擺平，都是布殊受攻擊的藉口，何況還有北韓核武、中台問題等隨時出現變化，縱使連任呼聲高唱入雲，但卻難言安枕。
至於經濟只看兩線──「雙赤」嚴重和資金氾濫。要解決雙赤非一朝一夕之事，美滙跌幅已不少，經常帳赤字可有大幅收窄？持續擴張、營造氣氛、戰線拉廣，財赤又如何削減？不無令人憂慮；資金過剩導致游資四竄找尋獲利機會，到之處必出現熱烘烘情況，看看亞太股市如此「火」，炒風之凌厲正如筆者於11月10日欄指，乃典型一個liquiditydrivenmarket，亞太股市任何一個size都細，易操控之餘，加起來銀紙又多（儲蓄率高之故），貪婪、老學不乖的老襯更多如牛毛，實乃「千載難逢的『巨升』滙」（11月10日欄題），不無令人開心又擔心！！
王冠一