怎樣評估新股上市之後的股價表現？其實一隻新股上市之前，公司的規模及性質，也會決定上市之後的表現。現時在香港上市的公司，或多或少都與國內有關，例如是國內的紅籌或國企，又或者其生產基地在國內，又或是市場是在國內。因此，公司的規模及性質便很重要。
（1）香港現時的股市，有沒有這些企業所屬行業的公司上市？以近期幾隻H股，例如人保財險（2328）及中國人壽（2628）之所以成功，原因在於本來在港上市的國內以保險為基本業務公司根本不多，又或者是紫金（2899）的例子，是第一隻在港上市而業務又是與黃金生產有關的。如果是某一特定行業的第一或第二隻公司在港上市，必定能夠吸引投資者的注意。
（2）新股上市之時，有沒有引入一些策略性股東投資？如果是有香港上市公司、知名富豪、外國知名機構或名人肯帶頭投資的話，必定能夠吸引散戶入市。因為散戶相信，如果這些金融機構或名人肯認購新股，公司股價應該有一定表現。以紫金為例，有世界性黃金生產商肯入股，代表公司的業務會有一定前景，乃股價急升的原因。
（3）如果新股已有一定策略性股東，那麼便要留意這些策略性股東所投資的金額有多大，以及有沒有禁售期。如有禁售期的話，年期又有多長，如果策略性股東認購的數目龐大，又假若禁售期亦很長的話，這代表新股上市一段時間，貨源供應仍然受到限制，這樣便有利上市之時公司的股價。
（4）新股超額倍數、公開認購與國際配售分配比例，和最後公開認購的分配方法。如果最後很大部份由散戶所得，而機構性投資者所分配到的貨量不足的話，假若股份很熱門，機構性投資者要吸納足夠貨量，便迫於在市場吸納，結果有利公司股價。
麥萃才
浸會大學財務及決策系助理教授