光宇國際（1043）4年前以每股1.25元招股上市，掛牌後兩度配股，早前最高3.875元，近期在3元上下浮沉，可候回落至接近2.80元收集。
■光宇業務是產銷充電式電池及電池相關配件。03年（12月年結）上半年，營業額3.74億元（人民幣．下同），大增80%；純利6098萬元，升20.1%，每股盈利由0.140元增至0.153元。
集團兩大類產品，密封鉛酸電池（及相關配件）與鋰離子電池，業績榮辱不一。密封鉛酸電池（行內稱為SLA）主要用於移動電話基站、交換機房與電力控制站，客戶有中移動（941）、聯通（762）、中電信（728）、中網通、中鐵通等，過去半年取得新客戶，半年營業額2.28億元，增20%，邊際利潤下降，稅前經營盈利由7106萬元降至6191萬元。
鋰離子電池業務則是另一個故事，產品用於手機，國內手機產量直線上升，供貨對象為國內外著名手機廠家。集團亦採用先進的日本設備生產最新的鋰離子電池產品，佔有國內較低工資的優勢，產品質素與價格競爭力強，產能大大提高，由初期日產5萬枚至後期大增至8萬枚。半年營業額1.25億元，激增8.8倍，稅前經營盈利亦由514萬元急升至3510萬元，成為集團盈利增長主力。光宇亦有生產汽車電池，瀋陽附屬公司產銷傳統汽車電池，佔中國市場份額約5%。
■03年全年盈利預測1.45億元，增21%，每股盈利0.355元（0.334港元）。現價3元，往績PE10.1倍，預測9倍。
■光宇明年料將維持良好增長，鋰離子電池產銷將成增長動力。新廠房明年首季投產，到時生產量可由8萬枚提高至16萬枚，營業額將可強勁增長。光宇積極與手機廠洽談供貨合約，早前已取得TCL（1070）首張定單，亦探討手機以外的鋰離子電池業務，產品用於手提電腦、各種手攜式電子用品。
■03年6月，集團手上有現金1.70億元，借貸4.325億元，半年結後配股集資1億元，現時淨負債比率估計略低於20%，財政狀況穩健。
●光宇掛牌4年，業績增長穩定，股價較招股價上升1.4倍不算多。10月低位2.80元，可候機會等見此價左右收集。10月高位3.875元，明年上半年，重越此價可能性超過一半。
何車