本周二講到有關下跌裂口的問題,談到下跌裂口通常會對股價構成阻力,而上升裂口則會對股價構成支持。簡單來講,上升裂口可視為支持位,下跌裂口則可視為阻力位,其支持或阻力的力度,與裂口形成時的交投量成正比。
當公司突然宣布(或因)某些重大的負面因素,如批股、盈利欠佳或虧損等而令股價出現裂口性低開,在股價圖中出現一大型的下跌裂口,正如恒基地產(012)、中銀香港(2388)及德昌電機(179)等,在早前曾出現類似的下跌裂口。
美國的技術分析專家ThomasBulkowski曾經用了數年時間,從500多隻美國股份於過去5年的走勢圖中,發掘出一種頗特別的形態,名為Dead-catBounce,可譯為「死貓彈」。這種「死貓彈」的形態主要條件,是由一個大型的下跌裂口所引發,故死貓彈可謂進一步預測大型下跌裂口出現後之走勢。
正如在10月中,恒基及德昌電機先後出現一較大型的下跌裂口,隨後此兩股均有某程度之反彈,此種反彈便是Bulkowski所稱的死貓彈。
附圖是德昌電機的日線圖,圖中可見,在10月20日,德昌因業績未如理想的關係,引致股價暴跌,並在10.5至11.05元間出現一大型的下跌裂口。隨後其股價亦先後出現兩次(A、B點)反彈,惟兩次反彈皆未能突破下跌裂口的頂部。類似德昌電機此種在出現下跌裂口後之反彈,便是「死貓彈」。
相信部份讀者聽到「死貓彈」一詞,已猜到此名詞並非甚麼好東西。根據Bulkowski的研究顯示,他在500多隻股份中,找到244隻股份曾出現「死貓彈」之形態,最重要的是,約90%的股份在反彈完結後,便回復先前之跌勢,並進一步下挫,故這種動態稱為「死貓彈」,指出純是短暫的反彈。
另一方面,根據Bulkowski的資料顯示,出現「死貓彈」的股份,假若在反彈時不能「正式」突破下跌裂口的頂部,則在反彈完結後,其股價將回復先前的跌勢,最終跌幅(最大機會)是下跌裂口頂部之下的30-40%!
以圖中的德昌電機為例,其下跌裂口頂部為11.05元,假若短期它仍不能突破11.05元水平,則根據「死貓彈」之形態,最終跌幅為6.7至7.75元!
大家不妨留意近期先後呈現下跌裂口的股份,包括恒基地產、中銀香港、德昌及和黃(013),和黃的下跌裂口在57.75至58.5元。
譚紹興
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