在投資之時，投資常會考慮的兩個因素，就是風險與回報。而比較方法，就是把不同的投資物品，按其回報與風險的特性比較，找出合適自己的投資物品。如果兩隻股票回報相同，便選擇風險較低那一隻；如果兩隻股票風險一樣，便應選擇回報較高那隻。
問題是，投資物品的回報，不能隨便更改。不同投資物品，其回報及風險亦會有特定的關係，這些特性是投資者不能改變的。但個別的投資組合，其回報及風險卻可以由自己設定。
如果能夠在回報不變的大前提下，把風險有效降低，投資者便有所得益，而這種回報不變但風險下降的現象，稱之為分散風險（diversification）。
一個均衡的投資組合，應該有多少種類的投資物品呢？以股票投資組合為例，又要有多少隻股票，才能把風險有效地分散呢？答案見附圖：
投資組合的風險，分為系統性風險及非系統性風險。非系統性風險能夠分散，但系統性風險則不能。如果按照實證的發現，投資組合持有投資物品的種類，應該超逾30種以上，才能有效分散非系統性風險。
以股票投資為例，如果投資組合內持有30隻以上股份，投資組合的風險便得以分散。因此，H股指數基金及盈富基金（恒指基金）因其成份股數目都超過30隻股份，所以都能夠有效地分散風險。
麥萃才
浸會大學財務及決策系助理教授