安然（Enron）醜聞歷史重演，這次不是在美國，而是發生在歐洲，雖然涉及資金及規模沒安然般大，但導演之手法與劇情則大同小異，結果亦足以令不少投資者、銀行高層、核數師和某些當事人過一個（情緒）快「落」聖誕及新年。
事件的由來是意大利乳酪製品商柏爾瑪勒特（Parmalat）盤數出現問題。這間於1987年在米蘭證交所上市的企業，其實一直以來都保持其神秘形象，高層絕少曝光和接受訪問，證券分析員間中有批評其年報內容不清晰程度，基本上連寬鬆如米蘭證交所之要求標準亦未能達到，但監管者和其他人卻不理會，奇怪的是投資者仍然對此類股份毫無戒心，照買如儀，如此則不得不佩服柏爾瑪勒特主持人曉得營造氣氛包裝，通過頻頻收購使其營業額快速增長，掩眼、掩口──不去細看和批評其極為複雜的資產負債表──之手法確實精明，但背後究竟葫蘆裏賣的是甚麼藥？
醜聞曝光的原因是上周初到期的1.5億（歐元．下同）商業債券差點無法贖回，股東聞訊立即委任一team緊急管理人員查個究竟，最終揭發該公司利用在稅務天堂CaymanIsland註冊的170多家「殼」公司，通過同樣在該地區設立以BonlatFinanceCorp為名的所謂對沖基金或以Epicurum為名的（隱形）互惠基金等附屬機構將資金不停地轉，轉無問題，但愈轉愈拮据則匪夷所思，惟有設法融資「冚」數，數冚得住亦無問題，但紙始終包不住火，看看近日爆出其核數師指該企業虛報1.35億盈利，美國銀行指Bonlat有39.5億存款根本無其事，花旗銀行分析員於11月12日還將建議由「持有」改為「買入」、11月27日Epicurum無法解釋5億投資不翼而飛等，這家公司的命運可思過半矣！
王冠一