上周港股先勁挫後反彈，周五恒指收12371.75，升131.5點，比前周五收市12594.42，下跌222點。
上周一，恒指曾創12740高位，進入預期12700-12900阻力區，由於拋離250日線25.2%，全日高開低收，以大陰燭「穿頭破腳」下跌，周三最低曾見12111，由高位計共跌629點，守住50日線才現反彈。如收市守50日線12161之上，則港股之中期升浪或（1）浪上升，目標12816-13173。經修正之首選浪式如下：
1浪──由8332上升至10068（6月18日），共升1736點。
2浪──以簡單形式，下調至9512（7月2日），跌556點。
3浪──以延伸浪i、ii、iii、iv及v浪，升至12537（11月4日），共升3025點。升幅為1浪之1.743倍，稍多於1.618倍，相當強勁。
4浪──以a、b、c浪，下調至11661（11月21日），下跌876點。
5浪──其中（i）浪升至12539（12月2日），（ii）浪以不規則奔跑形，以a、b、c回落到上周三最低12111。由於美股杜指升破中期上升楔形頂部10080，如守其上，（3）-（1）-5浪上望10353-10889，反映恒指之5浪，可上試12816-13173。
由於3浪共升3025點，5浪如等於3浪總升幅0.382，目標為：4浪（11661）+（3025×0.382）=12816，即通道頂阻力位。如5浪升幅為3浪之0.5，目標為4浪（11661）+（3025×0.5）=13173。由於估計屆時拋離250日線26-28%，龐大回吐壓力將湧現。以周期分析，估計恒指（1）浪頂出現於1月初，然後進入（2）浪大調整。
滙豐（005）上周抗跌力強，以波浪理論分析，4浪底出現於11月最低價114元，12月進入5浪上升，如升破120.5元，5浪上升目標125-128元。
太古A（019）似「頭肩底」，如升破頸線48.5元及守穩，量度升幅54元。中信泰富（267）上周五破頂創今年新高18.9元，5浪上望21元。其認購輪9646收0.36元，守0.32元，上望0.44元。
梁文琪 協聯證券研究部主管