上周一長城汽車（2333）上市，結果股價急升至22元後便大幅回落，更重要的是一眾汽車股皆即時遭拋售，並連跌3日。若計算上周一最高位與周三最低位的差價，駿威（203）下跌13%，慶鈴（1122）下跌15.9%，華晨（1114）下跌10.4%。
還記得上周筆者已在文章中千叮萬囑大家，不要只顧觀看長汽上市的盛況，小心當日便正是汽車股開始被高位拋售之日，結果不幸言中。雖然在上周三後此等股份已企穩並回升，若能把握此等調整機會，便可於上周三當「台灣沙士」消息出現之時，在「人人驚慌」的情況下從容入市。上周三的跌勢確實驚人，若能上周一沽貨，心理上已沒有壓力，自能較清晰地去判斷壞消息的影響。筆者絕不是馬後炮，只要大家思維清晰，應當懂得在上周一沽貨，至於碰上周三的「沙士重臨」令市況急轉直下，則是意外驚喜。
至於台灣沙士個案的影響，從上周四及周五的港股表現，已可發現市場對此消息並不顯得過份悲觀。筆者乍聞沙士重臨，一度也被市場情緒所擾亂，但想深一層便覺得毋庸驚慌。面對一些突發消息，一定要保持冷靜的頭腦去作分析。
首先，此次的個案是從實驗室感染，並不是在毫無頭緒情況下出現，這與年初之時極不同，局面較易控制。其次是大家對沙士已有經驗，防範機制已較完善，年初的社區爆發情況再出現的機會已不大，理論上實不應過份恐慌。
筆者當日中午在電視台的訪問中已指出這是個別案例，實在不足為懼，反而是大好的入市機會。主要原因是香港的經濟及基本因素已轉好，企業業績已有改善，若果沒有重大變數，則此等企業的前景仍然看好。當日遭拋售之零售股及酒店股更是吸納首選，因為從近期的業績公布情況反映，此等股份確實是處於復甦階段，純利大幅飆升，若果不是受「台灣沙士」的消息影響，根本就沒有機會見此等低價位，此時不買更待何時。
猶記得七一遊行之後，國內推出CEPA及自由行政策，零售及酒店股狂升，當時有人認為香港零售業往績欠佳，不應過份看好，筆者則認為零售及酒店股業績一定好，中長線可以看好。雖然經過一輪炒作後此等股份已重歸平淡，這亦屬正常。但從近期公布業績的零售股，例如恒豐金業（870）、莎莎國際（178）…等，已可確實零售業已全面復甦並處於增長期，前景仍極為樂觀。
筆者當時之所以這般看好零售酒店及飲食業，皆因本身曾在零售業工作多年，自然對當中的市場狀況有所了解，知道市場及經濟政策的變化所帶來的影響。若單從往績去分析，便武斷地認為香港的零售股不足信，這只是斷章取義。過往的差是因為租金貴，欠缺內部消費，現今的好是租平、人工平，國內顧客移船就磡，情況已大大不同。
沈振盈 訊滙證券董事總經理
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