最近幾隻中資股招股反應非常熱烈，嘉新水泥（699）超額認購316倍，長城汽車（2333）更達682倍，而全年集資額最大的中國人壽（2628）反應亦十分踴躍。國壽為全國最大人壽保險公司，經營人壽保險、意外及健康保險，以及年金產品，02年於人壽保險市場擁有領導地位，市場佔有率達51%，遠高於第2位的平安保險的24%。
國壽規模龐大，擁有經紀達65萬名，辦事處達4000間，截至今年6月底止首6個月，集團保費收入及投資型保單管理費收入達254.03億元人民幣，純利為31.28億元人民幣，較去年同期的25.63億元人民幣，增長22%。事實上，近年國內的人壽保險市場增長迅速，根據中國保監會統計，中國的人壽保險保費收入由1999年的872.1億元人民幣大幅增加至2002年的2274.6億元人民幣，加上目前國內總壽險保費佔國內生產總值的比重及人均總保費收入，均較世界及亞洲平均數低，國內壽險市場發展潛力仍大。
雖然國內保險業須根據世貿協議而逐步開放，國內保險公司將要面對來自外資的競爭，但由於外資未能於短時間內建立龐大銷售網絡，加上對內地文化不熟悉，國內保險公司仍有競爭優勢。
另一項市場對國壽的憂慮，是集團於96至99年所簽訂的高回報保單，但集團已把該批保單售予母公司，日後將不需為此支付利息。市場亦憂慮母公司會因未能支付高利息而出售國壽股份，然而，由於國壽母公司為國企，旗下資產為國有資產，相信不會輕易直接於市場出售股份。
雖然大多數投資者均憧憬國壽首日掛牌可錄得如人民財產保險（2328）的5成可觀升幅，但由於集團市值遠較人保財險龐大，相信首日升幅會較人保財險為低。其實投資者投資國壽宜採中長線，中線目標可達2倍帳面值，即股價升至4元。
鄧聲興
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