新西蘭央行上周意外地沒有跟隨澳洲加息，紐元的短期利率維持於5%，罕有地與澳元相同。這是否意味着紐元的高息貨幣地位已受到澳元威脅而出現轉弱危機呢？
傳統上，紐元息率比澳元高半厘，所以新西蘭經濟表現雖不如澳洲強勁，紐元亦能借助高息的優惠，與澳元同步起伏。2002年內，紐元上升25.8%，本年至今紐元又上揚了25.2%。若以2001年底與目前水平相比，紐元更累積了57.7%的升幅。
正由於紐元在過去兩年不斷走高，成功遏止新西蘭的入口通脹上升，紐央行遂把來年的通脹率預期由1.5%調低至1.25%，更暫不加息，以觀察未來兩個月的經濟動向，再作決定。
其實新西蘭經濟表現依然相當理想，第二季經濟仍錄得4%的年增長（第一季增幅為4.4%），當中內部需求非常強勁，加上企業大舉投資及良好的建造業景氣，俱推動紐國本年的經濟活動得以保持暢旺。此外，隨着人口的增加，房地產市道非常熾熱，本年紐國的平均樓價已升了17%，升勢更予人有餘未盡感覺。
無怪乎紐央行是次議息按兵不動，卻暗示明年需略為加息，以確保紐國通脹率不會超越1%至3%的目標範圍。相信紐央行下次於明年1月29日議息時，先行加息0.25%，並在3月11日再議息時又加0.25%的機會甚大。
紐元的高息吸引力，現時雖與澳元看齊，且來年的加息步伐不如澳元快，但從投資角度而言，紐元的息率仍遠比美元和歐元為高，始終不失為一項賺取高息的理想投資工具。尤其在明年上半年前，美國聯儲局加息的機會不大，紐元的息差優勢將進一步擴大，有利紐元滙價。
再者，美元的弱勢似已成為市場的共識，滙商對美國經濟表現日漸轉佳亦無動於中，美元更受美國經常帳赤字日趨惡化所拖累而繼續走低。這情況短期內很難被扭轉。
美元持續偏軟，自然有利紐元於來年繼續穩步上揚，除了因為紐元的累積升幅已很大，本月底至明年初可能出現較大幅度的調整，使紐元有機會回軟至0.6150外，明年上半年紐元應會保持大漲小回的走勢，相信年中可見69美仙。
勞勳強