自上周四開始，港股交投有逐步縮減趨勢，上周五的成交更降至不足100億元，相信是因為多隻熱門新股正（及準備）公開招股，吸引了大部份資金轉移所致。查實早前當人保財險（2328）招股時，亦曾出現類似情況，當時多隻熱門國企股的交投明顯下降，只是這次公開招股的新股數目較多，集資金額亦相對較大，故對大市的影響亦較大。
港股在11月最後數個交易日突然發力上衝，令恒指在11月得以上升127點收市，故11月為一個上升的月份。更重要的是，此乃港股自4月低位8300多點止跌回升以來，恒指出現的連續第8個月上升。港股由1987年至今，僅在91至92年間出現了一次連續9個月上升，故此近期恒指雖然仍未重返早年的萬六、萬八點水平，但論升勢，近期港股的升勢確是很強，若這次港股能在本月維持升勢，便「平」了91至92年的紀錄。
港股連升8個月，除了在數字上是一項紀錄外，亦顯示恒指自8300多點上升至今，這上升模式仍未改變。此外，恒指自5月5日突破50日線後，至今已高於50日線達7個月，同時亦是92年以來的紀錄，這亦可進一步顯示港股這升浪尚未改變。
一連講了兩個港股這升浪所刷新的紀錄，雖然反映這升浪仍在運行，卻無可置疑這升浪已頗為「成熟」，亦即尾聲漸近。根據較正統的技術分析理論，股市一日尚未出現向淡訊號，投資者不應先行偷步沽空，以免被好友「大挾」淡倉。正如近期恒指雖然在12500水平連續兩次受阻，在日線圖中已漸形成雙頂形態，惟大市一日未跌破頸線約11650水平，尚未確認是一下跌形態，投資者不妨準備減持，並抱「小注怡情」的心態為佳，不宜過早累積淡倉。
早前（11月26日）筆者在《投資學堂》一欄中，以「國壽上市利好人保財險」為題，談到中國人壽（2628）上市將利好人保的股價，綜觀人保的走勢，近期人保已突破了2.5至2.65元徘徊區，並一度上試2.9元高位，現水平仍持有人保財險的朋友宜注意，回顧早前人保財險上市前後與中保（966）的走勢，顯示中保高位5.5元是於人保財險公開招股時出現，隨後便大幅下挫至上周五收市4.15元，故人保財險的投資者宜計算「落車」時間。
譚紹興
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