神州數碼（861）於首季度大量撇數虧損後，第二季度旋即恢復盈利，且較上年度同期有所增長，實際只是假象，按數字顯示，兩個季度均在虧損，第二季度可以獲利，只是第一季度超額撇數而已。
第一季度（4至6月）虧損1.486億元，第二季度（7至9月）獲利5763萬元，半年仍有虧損9096萬元。
第一季虧損，主要是為手機陳舊存貨撇銷1.017億元，以及為應收貿易帳作呆帳撥備及撇銷8700萬元，即撇數前仍有盈利4010萬元。
第二季的盈利，是將陳舊存貨撇數撥回7550萬元及將呆壞帳撥回350萬元，共撥回7900萬元，即撥回準備前虧損為2137萬元。
撇銷後再撥回，相信是根據實際情況，只是兩個季度業績的差異，對半年業績無影響，但調撥的效果，容易誤解第二季度已恢復盈利。
從分類業績看，分銷IT產品利潤第一季度是1.504億元，第二季是1.209億元，較第一季度減少19.6%，提供系統集成服務（包括軟件及硬件銷售）利潤，第一季度是6364萬元，第二季度是5956萬元，較第一季度減少6.4%，分銷網絡產品利潤，第一季是1031萬元，第二季度是1953萬元，較第一季度增長89%。未計其他開支（包括撇數或撥回）前利潤，第一季度是2.244億元，第二季度是2億元，較第一季度減少10.8%，而其他開支第一季度為3.646億元，第二季度減至1.329億元，第一季度包括撇數1.887億元，即其他開支為1.759億元，第二季度其他支出淨額已包括撥回準備7900萬元，實際應為2.119億元，較第一季度增加20%。
所作準備及撇銷是估計性質，撥回是根據實際情況，大致肯定，但若不作準備及撇數，則兩季度均有虧損。
較為可喜的，是迅速處理手機存貨及應收帳，使兩項回復至較正常水平，網絡產品已有明顯改善，於研發方面有所突破，但員工成本第二季度較第一季度增加1000萬元，較上年同期增加2670萬元，看來是經營壓力之一。
神州數碼的業績仍未穩定，多看一季，才能估計全年能否回復盈利，相信最困難時期已過，但回復正常，仍待明年，股價十分波動，暫不考慮，但若見急挫，則可博反彈，基金已持有逾億股，若然急挫，將會作出支持。
齊明