未入正題之前，先行申報行蹤，筆者在年底前，尚有大約3個星期大假，如果在街上有緣遇見，不妨打個招呼，無用大驚小怪。逛街帶來巨大篇幅宣傳，絕對是意料之外的收穫，非常多謝賞面。
新股表格轉瞬派完，然後又傳證券行借貸額供不應求，一日之內用罄，如此盛況是多年未見，顯示出不少股壇稀客，都已經加入戰團，雖然未有基本因素上的轉變，但亦需要加倍提防，筆者已較為積極調整組合，希望可降低風險。
新股熱賣固然是炒風旺盛的主因，可是連帶國企指數期貨的推出，居然也成為帶旺國企的藉口，則是十分奇怪。
不錯以現在的市場氣氛而言，國企指數期貨是有條件成功，至少比以往的產品有賣點，可是要發展一個期貨產品，並非想像中容易，一定要吸引一批投機者長駐，為市場提供深度。市場成交存在循環的因素，成交愈好，便愈吸引投資者，所以早期的工作，對港交所而言是極之重要。
可是投機者有恒指期貨可選，未必輕易轉移陣地，當日紅籌期指在盛時，交投也不外爾爾，所以筆者也不敢太樂觀。期貨推出前令現貨受追捧，實質上是十分牽強的概念，筆者反而擔憂下周正式推出，會是觸發調整的藉口。
以現時新股的招股數據而言，應該是有上升水位，但認購新股存在分配的問題，反應如此踴躍，分配的比例一定甚低，這是自然的定律。當更多人意識到抽新股這門生意，一定會拖低邊際利潤，參與無妨，但也不必過份投入。
估計新股熱潮仍會維持一段時間，值得留意新股上場的反應及表現，對市況甚有啟示，當年Tom.com（8001）大賣，新意網（8008）初段也不差，到香港網（8006）潰不成軍，新股走勢表現是領先大市。
今時今日的熱門新股，不是單靠概念支持，卻也全都是十幾倍PE招股，安全性並非如表面看之高，雖不會輕易大散，但有些跌幅是絕不出奇。當然在目前環境不似會出現，筆者只是提出一個額外的技術訊號，給大家一些戒備。
黃國英