上周，政府公布本地第三季經濟增長達百分之四，數字表現之理想，不單超乎市場所預期，而且更扭轉了第二季的跌勢，刺激港股急升。一直以來，港股有一個特色，就是很少炒「經濟市」，即是股市表現跟經濟數據並沒有太大的直接關係。然而，為何今次4%的經濟增長，會對港股帶來這麼大的動力呢？
第一、港股在12000附近水平已橫行了一段不短時間，無論要向上突破或進一步向下調整，都需要一些較主導性的消息。適逢近日外圍消息淡靜，市場本身亦沒有特別利好或利淡的消息，因此利好的經濟數據及時為平淡的市況點綴一番，因而令資金入市追捧。
第二、很多投資者都會認為，股市升跌要配合大成交額，方能確認其真正走勢。當成交額較低的時候，正好代表資金處於觀望態度，但只要市場有突如其來的利好或利淡消息，投機盤就會很容易將股市買上或沽低，而日前所公布的利好數據，正好給予「好友」一個借勢挾淡倉的機會。在買盤及補倉盤雙雙入市的情況下，才令港股急升二百多點。
然而，第三季經濟增長成功刺激港股作出短期反彈，但對於未來一年港股的表現，又有沒有指導性作用呢？
基本上，市場內大致有兩個觀點。
第一個觀點就是第三季經濟的好表現，是建基於沙士之後的谷底反彈，但目前本港經濟仍受着不少不明朗因素所困擾，當中最頭痛的是嚴重的財赤及失業率高企問題，所以，短期的一點點成績，仍未足以令香港真正脫離危機。而另一觀點是目前有如斯理想的成績，預期第四季只要能夠保持，全年經濟增長目標應可達到，屆時持續多年的通縮問題亦得以紓緩，有利股樓向上。
若從部署明年投資策略的角度出發，我個人較支持後者的觀點，原因是財赤及失業率高企問題，是一個結構性的經濟問題，市場早已預期絕非短時間內可以解決。大家希望可以即時見到的，就是經濟復甦得到確認。第三季度經濟增長數字正好是一個正面的指標。
此外，政府及市場一直希望見到的是本地能夠從內需帶動經濟，但如何刺激內需，卻一直是大家面對的最頭痛問題。
自沙士之後，政府政策上有所改變，主要是希望透過吸引內地「資金」流入香港，藉外來「活水」刺激本土經濟，再藉此復甦的動力帶動內部消費。觀乎第三季度的成績，某程度上已證明了政府政策的大方向是正確的。
當然，我們不能夠以單一季度的成績就下結論，還要看未來一季及下年一連串的經濟數據表現。但以目前香港的復甦情況及進一步與內地的融合的趨勢，我對未來的復甦前景仍然是審慎樂觀。
只要本地能夠藉經濟增長動力而擺脫通縮問題，屆時資產價格自然會向上，對未來股市會有正面刺激作用。
因此，我相信第三季度的理想增長，已為來年港股表現，打下了一支強心針。
陳永陸