樓市轉好，所有地產股都受惠，香港興業（480）也不例外，特別是曾傳私有化，更令人憧憬，股價由低位0.93元升至年內高位2.9元，升幅達211%，雖則低位是過份拋售，當時樓價跌勢似無止境，急升兩倍後，亦已反映樓市轉好。
截至9月止半年，興業盈利8890萬元，較上年同期增長32.4%，每股盈利7.7仙，不派中期息。
興業主業為物業及證券，收租物業因新增物業而增加10%，物業發展則減68%至3860萬元，主要來自愉景灣海澄湖畔二段的銷售以及購入麗豪閣裝修轉售。
證券投資本有買賣虧損1270萬元，但計入未變現盈利6630萬元，使證券投資出現盈利5360萬元，上年同期則虧損1490萬元。
位於曼谷及新加坡酒店雖曾受沙士影響，表現仍頗佳，增長35%，潔具製造業務已改善，並開始獲利，建築業未如理想，是行業性問題，難寄厚望。
提供服務的業務，包括愉景灣物業的管理與交通服務，亦提供醫療服務，包括癌症及牙科，以至其他專科，於本港、內地及馬尼拉發展，雖已帶來現金收入，但未能獲利，各項服務仍錄有虧損。
財務費用增加1倍至6260萬元，其實低於上年同期，只不過上年的大部份支出計入資本支出。
目前銷售中的樓宇，包括海澄湖畔二段及東涌藍天海岸，售價已較前為佳，相信後者不必再作撥備，而利潤仍受限制，愉景灣另一期住宅正在招標，其餘各期亦作出部署，以配合迪士尼主題公園的落成。
於上海靜安區的發展，投資龐大，涉及樓面330萬方呎，因土地政策改變，延遲拆遷工作，工程圖則將於明年初提交，該計劃已定分年發展，並不急於進行，上海樓市似有調整迹象，延遲發展更為有利。
全年業績看物業銷售及股市變化而定，現價2.475元，相信PE在15至20倍之間，對股價影響是中性，每股資產淨值4.86元，股價折讓49%。儘管私有化消息淡化，對股價亦有相當支持，走勢突然轉好，希望可炒一趟短線，中線仍然候低收集為主。
齊 明