【本報訊】面對嚴重的財赤，政府以「五隧一橋」資產進行債務證券化的計劃，正全速推進，消息說，財經事務及庫務局較早時向銀行界發出邀請，研究出任該項債券安排包銷商的興趣，上周五（28號）為銀行表達初步意向的限期，業界估計表達意向的銀行，數目將逾7間，最多應有10間。當局收集意向書並進行初步篩選後，將在短時間內再邀請合資格的銀行，遞交正式競投計劃書。不過，有業界認為，滙豐及瑞銀出任包銷商的呼聲最高。
財經事務及庫務局發言人接受查詢時證實，上周五是銀行表達初步意向的限期，但該局共收到多少份意向書，則拒絕評論。
據悉，擔任是次證券化項目財務顧問的滙豐，由於合約沒有限制不能競投包銷商位置，故滙豐也有表達興趣，市場人士指瑞銀、法國興業、美林、星展、高盛、渣打等活躍於債務市場的銀行，傳聞也有表達意向。消息估計，當局可能會委任超過1間銀行為包銷商，市場普遍認同與政府關係良好的瑞銀及滙豐，出任包銷商的呼聲最高。
消息說，銀行需在初步意向書內，須列明本身在資產證券化發債方面，特別是有關基建項目證券化的經驗及包銷往績。資本市場人士指出，本地市場過去出現的資產證券化活動，都是以按揭、商業樓宇租金收益為主，個別如信用卡應收帳或的士小巴貸款等消費信貸資產，絕無僅有，而基建項目證券化更加鮮見。
業界表示，由於基建與其他資產證券化，在風險評估及息率結構上都有不同安排，故當局在篩選銀行初步資格時，相信會關注競投者在地區以至環球市場的證券化經驗、包銷規模及人力支援等因素。另外，由於該批債務部份可能向零售客戶發售，故銀行的分行網絡也會考慮。
政府擬作證券化的「五隧一橋」資產，包括香港仔、獅子山、城門、將軍澳和紅磡海底隧道，以及青馬大橋的收益，上述項目在01/02財政年度的收入共10億元。市場估計政府爭取在明年春節前發售此批債券，集資額約60億元，並於明年3月底財政年度結束前入帳，以彌補政府財赤數字，初步傾向發行債券的債期在15年以上。
金管局正計劃在12月8日召開的外滙基金票據/債券市場莊家會議上，聽取業界對發行12至15年期外滙基金債券的意見，相信若該局推出10年期以上債券，對公營及私營機構發行長債時，可作為息率基準的參考。
