上周六參與一個由銀行舉辦的投資及經濟研討會，出席人數之多，在同類型講座中可謂甚為罕見。究其原因，相信是投資者憧憬未來一年環球及本港經濟會進一步好轉，認同現在要好好部署來年的投資策略。
今次投資研討會中有不同類型的投資者，其中有些仍然對股市、滙市持有保留態度，因此，他們的投資仍然傾向一些較保守的投資工具，如傳統的債券、銀行存款證等。
理論上，在利率低垂的環境下，這些工具雖可作資金避難所，但在環球經濟環境正在改變的情況下，投資者應該重新了解各項投資工具的風險及機會成本，為未來投資重新定位。
債券的吸引力在於高息。由於過去幾年環球經濟持續低迷，市場不能準確預測經濟復甦的時間表，在預期利率將會長時間處於低水平的情況下，一些相對較高息的長債自然較受投資者歡迎。然而，美國明年有機會加息，年期長的債券對利率會較為敏感，所以來年傳統債券的表現應會給過去兩年比下去，故此，投資者若希望投資組合內包含債券，現階段應以短期債券的風險較低。
另外，若果投資者過去幾年都沒有沾手股票，而現在欲投資股票市場，我覺得可以以環球均衡型基金（GlobalBalancedFund）作為投資工具。原因是均衡基金的投資組合，除了分散投資於不同的地域外，通常都包含股票與債券，既可享受股票在經濟復甦期間所擁有的增長潛力，亦可同時擁有債券帶來的定息回報，風險遠較單純投資於股票基金為低。
此外，曾投資於均衡基金的朋友不難發現，由於年初開始環球股票市場相繼造好，不少基金經理已自動調節投資組合內股債之間的比重，持有重心由過往以現金及債券轉向股票投資，以爭取更佳的回報表現。假如投資者仍未習慣由定息工具投資一下子轉向股票，這些均衡基金可視為一種「過度性」的穩健投資工具。
至於較為進取的股票基金，可能投資者會覺得年初至今已累積了大量升幅，現階段入市隨時會摸頂，值博率亦不高。然而，當股票基金組合內的股票升至某一個價值時，基金經理便會沽貨再鎖定利潤，等候股價調整後在低位重新入市。因此，即使相關地區股市出現調整，也未必會影響有關基金的表現。所以，投資基金並非單看基金價格的平貴，反而是有關基金的增長潛力。
陳永陸