華潤創業（291）的發展焦點是零售業，第三季仍在積極調控中，表現已較前為佳，而虧損仍在，調控的目標已不在於規模，而是較為實際的業績。
截至9月止第三季，華創盈利3.72億元，增3%，三季累計盈利為11.21億元，增3.2%。
零售業第三季營業額較上年同期增32%，三季累計則增47.8%，第三季虧損2267萬元，第二季虧損8070萬元，顯見第三季較第二季有相當改善，而首三季虧損仍達1.11億元，上年同期則有盈利7500萬元。
中港超市在調整店舖，淨增5間至466間，第三季虧損2070萬元，較第二季減62.5%，首三季虧損8680萬元，減省人手近3000人，訂立新供應商回饋機制，取得大額採購折扣優惠，是改善的因素，內地時尚產品銷售店舖只增1間，虧損330萬元，香港零售維持2間華潤百貨、5間中藝，增6間華潤堂至26間，第三季獲利140萬元，沙士過後又有自由行措施，業務受惠。
除零售業仍在虧損外，紡織業盈利較上年同期減少16.6%，去年有呆壞帳撥回，期內棉花價格及成衣配額成本大漲，是影響因素，其他業務均有不同增長。
油價波動，毛利收窄，沙士過後，航空煤油業務貢獻增加，石油氣價格已於8月上調，第三季利潤改善，對整體毛利有助，盈利增7.4%，食品加工及經銷業績增15%，是沙士過後的轉好，飲品的啤酒銷售量增7.4%，其中雪花品牌更增49%，淨水銷量增34.8%，飲品盈利增13%。
物業收益仍受惠於遞延稅項，投資及其他收入穩定。
零售業對華創影響至大，其中內地超市更甚，調控已有成果，但今年難望轉虧為盈，但希望於12月獲得單月份收支平衡，若維持此一進度，相信全年盈利可達15億元，較上年增6.8%，每股盈利72仙，派息25仙，現價8.65元，預期PE12倍，息率2.9厘。
華創的業績已隱約帶來好消息，可以期望超市明年獲利，但過去曾有反覆，擴展規模曾受教訓，又專注於改善業績，在有盈利情況下作出拓展，不易獲得良好效果，畢竟內地超市競爭相當激烈，特別是今年的增長，源自出售機場燃料補給業務及遞延稅項，因而市場評價仍保守。
齊 明