筆者最近被不少股民問及有關馬鞍山鋼鐵（323）的前景。筆者數周前曾於本欄向讀者推介過此股，指出馬鋼今年度的盈利增長將十分強勁，且估值偏低。筆者到目前為止仍看好馬鋼未來3至6個月的前景，年底目標價仍為2.4元。
馬鋼早前公布第3季業績，由於鋼材產品價格上升，加上集團於期內成功提升產銷量，以及改善多個主要技術經濟指標（包括噸鋼鋼鐵料消耗、噸鋼綜合能耗及綜合連鑄比），故今年首3季盈利較去年同期升5.6倍，達16.92億元人民幣。
業績報告一出，本港多家外資證券行紛紛調升對馬鋼今年的盈利預測，目前，大部份分析員均預期馬鋼今年的盈利可達20億元人民幣，筆者認為預測合理。以現價2.1元計，集團今年的預期PE不足7倍，與同類型股份鞍鋼新軋鋼（347）的盈利增長及估值相比，馬鋼的估值並不昂貴。加上有研究指出，市場對鋼材的需求明年將持續強勁，集團又將於今年增加派息，故筆者認為馬鋼的股價年底前要升上2.4元並非無可能。
除馬鋼外，筆者亦看好新確科技（1063）的前景。新確主要從事普通室內無線電話及數碼室內無線電話的設計及產銷，集團目前為歐洲主要室內無線電話製造商。以銷量計算，新確目前已超越飛利浦，成為歐洲第二大無線電話製造商，市場佔有率逾15%。
集團早前公布了截至6月止的中期業績，期內純利達1840萬元，較去年同期增長83%，符合筆者預期。集團早前配售股份，成功集得逾2400萬元，估計目前持有淨現金1100萬元，財政狀況十分穩健。
新確將繼續擴闊客戶基礎、推出新設計的彩色屏幕數碼無線電話，以及積極縮減行政開支，筆者相信，下半年盈利將錄得理想升幅，預期今年盈利約4800萬元。以現價1.01元計，今年預期PE只為6.5倍，現價明顯偏低，筆者維持「買入」建議。不過，由於歐洲經濟的復甦速度較筆者原先預期慢，筆者把集團明年的盈利預測由6880萬元調低至約6000萬元，目標價亦由1.5元調低至1.32元。
黃穎輝
順隆證券研究部主管
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