港府剛公布截至10月份季度失業率由9月季度的8.3%下降到8%，為過往6個月的新低水平。10月份失業率較市場預期為佳，而且回落到接近沙士前的水平，期內就業不足率亦由3.6%下降到3.5%。
今次失業率下降，多個行業均有受惠，包括零售業、飲食業、酒店業、娛樂、地產及出入口等。就業不足率方面，多個行業亦有改善，當中包括基建、運輸及製造業等。
勞動人口下降，亦是導致失業率改善的原因之一。期內，勞動人口由上季度的349.2萬人減少7000人至348.5萬人，明顯地，這個現象與過往季度勞動人口平均上升2000多名有很大不同，數字反映出部份失業人士由於有一段時間仍未找到工作，已放棄找工作的現象。
另外，政府於沙士後提供大量培訓課程，尤其針對年輕人，亦令到不少勞動人口暫時離開勞動市場。如以年率變化計，勞動人口於第3季出現近1%的跌幅，是近10年來首次下降。由此可見，失業率改善除了由旅遊帶動的復甦刺激外，勞動人口減少亦是重要原因之一。相信要待數月後，當一些人從培訓課程重投勞動市場後，才能判斷失業率是否已見頂回落。
展望未來，隨着本地經濟進一步復甦，尤其是零售、飲食及娛樂等行業，加上政府持續開辦一些培訓課程，預料至明年初，勞動市場供應壓力將會紓減，失業率再回落的機會很大。估計失業率於下年初可進一步回落到7.5至7.8%，不過，由於現時本地勞動市場仍面對結構性問題，相信在短期內失業率大幅下降的機會不大。
隨着失業率下降，地產市道有機會於下年進一步轉好，樓價可望再回升5至10%。不過，由於較早時地產股的升浪已把樓價回升的利好因素反映，故就算樓市真的有改善，亦不預期地產股在短期再有很大的上升空間。
鄧聲興
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