繼人保財險（2328）上市後，上周再有兩隻新股掛牌，分別為華潤電力（836）及南京大賀戶外傳媒（8243），可是此兩新股掛牌後的表現遠不及人保財險，首日上市不但沒有勁升，反而一度跌穿招股價，令一眾「入飛」追捧的小股民頗為失望，尤其是那些以融資方式認購的朋友。
這兩新股上市的表現一般，可能是基於它們的業務不太吸引，正如國內電力股，市場早已有多間，華潤電力的盈利前景亦無太驕人之處，論質素不及早已上市的華能國際（902），因而影響了上市的表現。上述現象反映投資者並非如此Stupid，任何新股也會追捧。此外，這兩新股表現不濟，對稍後上市的重磅股之招股定價，亦有一定壓力，對散戶來講可能反而是好事。
華潤電力及大賀上市的表現平平，會否是近期新股熱潮暫告一段落的警號？相信下月初將公開招股的大型內地保險公司中國人壽，其上市表現將可反映新股熱潮是否完結。
上周港股一度下挫150多點，跌破12000，幸隨後在周四再度反彈，恒指重上萬二點大關，全周港股僅微跌11點。踏入11月，大市開始在萬二點水平站穩，雖然恒指曾多次失守，但不久皆能重上，暫時萬二點的承接力不弱。以恒指與其20日線的韻律來看，大市自4月低位8331點上升至今的上升趨勢仍未改變，正如筆者早前於本欄及《投資學堂》已指出，恒指自6月起，基本上每個月也曾跌破20日線一次，最低僅跌至20日線之下230多點便止跌回穩（註：在7月及10月），鞏固後再繼續先前升浪，上周四亦出現類似情況，當日大市下挫150多點，最低時曾跌至11872點，該水平剛巧亦是當時20日線（12112點）之下的240點，與先前的上升趨勢相若，反映大市升勢仍未改變。
另一方面，恒指雖然穩守12000點及20日線，但這有可能是大戶的戲法，因為個別重磅股走勢開始有逐步轉弱趨勢，以和黃（013）為例，自11月5日失守20日線後，至今仍未可重返該線之上，上周更進一步跌破50日線，若本周仍不能重上59.5元，反映股價正在轉弱。另一隻轉趨弱勢的重磅股是中移動（941），自早前跌破20日線後，上周多番嘗試仍未能重上20日線22.5元，暗示20日線漸由支持變為阻力，乃走勢轉弱的先兆，故投資者宜提防大戶以滙豐（005）托市的把戲。
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譚紹興