你有否曾經投資在基金之上？相信全港的就業人口中，大多數人都會直接或間接投資在基金之上。他們可能未曾自己買賣過基金，但在強積金或公司退休計劃之中，每月的供款便會投放於不同種類的基金之中。
最近看到有銀行把基金買賣比喻為基金的超級市場，在銀行之中，能夠很容易地買賣基金，而投資者可按自己喜好，選擇有關基金。銀行會在網上陳列可發售基金的資料，當中包括基金章程、年報及基金價格與往績表現等。情況就有如超級市場，貨物放在貨架之上，客人可以隨意把摸隨意觀看，然後判別是否值得購買。
但事實上，投資不等同消費，單看基金的特性是不足夠。投資之時，要考慮基金的風險和回報。以筆者為例，我甚少買賣一些新創立的基金。就算其概念有多好，但因缺乏歷史數據，根本甚難評核其風險。
例如在2000年科技股熱潮之時，有不少所謂TMT基金成立，而TMT便是指科技（Technology）、傳媒（Media）及電訊（Tele-communication）。當時因為TMT概念當炒，結果認購這些基金的人甚眾。但因缺乏往績關係，投資之時只因着眼概念，而並未考慮風險與回報的問題。數年後的今天，成績如何？相信曾經投資在TMT基金的人都會歎一句，原來這些基金的風險可以是如此的高！
站在基金銷售的立場，基金公司通常只會顯示基金投資最美好的一面，例如過往基金回報多好。至於基金風險的問題，通常會盡量省略。究竟投資基金之時，要注意些甚麼？明天續談。
麥萃才
浸會大學財務及決策系助理教授