上星期提及的退休問題，今天續談。上次的例子，是假設有一年約30歲的朋友，每月強積金存入供款$2000（僱主加上僱員供款），那麼在65歲退休之時，究竟夠不夠他生活。利用試算表，有關模擬結果見附表。
由30歲供款至65歲，在35年之內，共供款420期，累計供款額84萬元。這個數目在35年之後，就算不計通脹，也不算太多。如果他在退休之後能多活20年，那麼不計利息，每月也只有3500元可用。3500元這個數目，只是現時月薪20000元的17.5%，能不能夠支持合理的退休生活？讀者可自己衡量。
表中列出了幾項假設。第一列是假設投資回報的增長，分別是0%、3%、5%、10%及15%，顯示在不同的投資回報之下，65歲退休之時，本金加上利潤滾存會有多少。如果每年投資回報有15%，65歲之後本利和便有逾2900多萬，縱使不計之後的投資回報，退休的20年，每月平均也分到122310元，相信足夠生活有餘。如果增長率降至10%，每月所分到的款項也有$31639，算是不過不失。
問題是，踏入21世紀，社會普遍存在通縮而不是通脹，所以要投資有很高回報的日子已經過去。以後退休金的增長，很大機會只是每年3至5%的增長。
根據表中的第四列，退休後每月所能拿取的金額只是一個有限的數目。要退休後有更好的保障，在此例中的啟示是：（1）投資一些回報較高的項目（但要承擔較高的風險）；（2）每月多儲蓄些錢作額外的投資；（3）儲蓄年期長些，或者要延遲退休時間。
麥萃才
浸會大學財務及決策系助理教授