在大市重上12000點關口後不足三日，有兩間公司分別進行大額配股行動，其中淨負債逾三百億元的新世界發展（017）便以每股5元的價格，以先舊後新的方式配售2.5億股，淨集資額達12.25億元，並全數用於償還債券上。至於利豐（494）的其中一主要大股東AngloAmericanPlc上周四亦宣布在市場配售手上1.345億股的利豐股份，每股作價13.15元至13.25元，較利豐上周三的收市價折讓最多5.7%，套現超過17.69億元。兩宗配股行動的淨集資額超過30億元，令十月港股配股集資的金額超過94億元。
兩宗配股行動中，較為市場注視的，相信是新世界發展以較每股資產淨值出現顯著折讓配股的行動。因為市場一直懷疑新世界會否願意在股價仍然處於低位時進行配股，尤其是股價和每股資產淨值出現如此大的折讓，實在令人對新世界的財政狀況感到懷疑。不過，投資者如有留意，應知道新世界發展的股價已自低位反彈了超過一倍，雖然配股價比早前高位的$7仍有一段距離，但由於當時為新世界業績公布前夕，故此進行配股的機會不大。而到了業績公布後，由於市場的反應普遍欠佳，令股價輾轉下滑，所以新世界的配股價其實已算十分理想。只不過因為時間問題，令新世界未能在更高水平進行配售行動而矣。
由於新世界的負債頗高，加上一些短期債券即將到期，故此新世界實在有集資的壓力。當然，不少投資者均認為新世界有不少其他的集資方法，如出售資產，便毋須以這樣大的折讓價（對比每股資產淨值）進行配股，故此不少分析均認為新世界管理層看淡股價，才會在未達理想的水平作出配股行動。其實，新世界不以出售資產的行動集資，正是看好公司的前景。因為現在市道正在復甦當中，新世界手上資產的價值在未來日子有望反覆回升，如果現在出售資產套現，反而可能給予市場一個賤賣資產的感覺，對公司或股東更加不公平。故此。新世界不考慮在現階段出售資產，其實亦是合理的做法。
至於發債集資對新世界而言，並不是一件容易的事情，因為新世界的負債比率頗高，其債券所獲得的評級及市場的反應均不會理想，相信能籌集的資金亦不會太多。而且發債集資用作還債，談起來亦不太合理，所以在新世界的角度而言，配股集資用作還債，似乎較為合理。
當然，由於今次發行新股的數量頗多，故此對新世界發展的每股盈利定必會帶來一定的衝擊，這或會影響股價未來的表現，但由於減債對新世界長線的發展始終有利，亦可紓緩其未來一年的資金需求，故此只要新世界發展的股價不跌穿配股價，相信其未來走勢都會較為平穩。
陳永陸