美股及港股隨經濟好轉，經半年來大幅上升之後，均形成V形頂部，高位爭持待變中。杜指今年3月至10月，由7416上升至9850，日來在9850-9497-9838形成V形頂，如守9497之頸線上，繼續高位爭持，但如失守，則中期性（2）浪調整開始，下望8300-8900。納指3月至10月，由1253升至1967，日來也形成V形頂，即1967-1874-1957，如守頸線1874，仍高位波動，但如失守，中期調整（2）浪下試1526-1680。
港股走勢近似，4月至上周二，由8332上升至12305，10月21日至今，也形成V形頂，即12297-11558-12305點。後市如守11558之上，仍然高位波動，但如失守，則正式確認（1）浪見頂，V形頂之量度跌幅為10810。
恒指首個頂部12297，高出當天250日線25.4%，便掉頭勁跌至11558點，下跌739點才回升。到上周二，恒指新高見12305，高出當天250日線25%，又現壓力。大市累積升幅已高達47.7%，任何壞消息均有破壞力，例如杜指及納指如下跌，因此，密切留意美股走勢。
9月26日，恒指最高11445，成交213億元，至今，恒指升至12305點，比11445高出7.5%，但成交及9RSI背馳，只靠滙豐（005）一枝獨秀支撐，料難長久。目前，滙豐PE22.3倍，東亞（023）26倍，新地（016）23.7倍，已不算便宜。（1）-5浪短期再升幅度十分有限，值博率不高了，如一旦回吐，則跌幅不輕。
10月份之月線陰陽燭，恒指及滙豐表現仍佳，仍現陽燭，但新地、恒地（012）、九倉（004）、太古A（019）、利豐（494）全月已呈射擊之星，中移動（941）、長實（001）、和黃（013）呈現倒轉錘頭，均表示遇上阻力，11月切忌下破10月低位，否則以黃昏之星見頂，進入（2）浪調整。德昌（179）月線圖已先行以黃昏之星見頂回落了。
梁文琪 協聯證券研究部主管