輝影國際（630）前月最高見0.51元，近期大幅度回落至0.30元邊緣後又具投機持有吸引力。
■輝影業務是產銷光碟、銷售媒體產品及提供全套軟件服務。03年（12月年結）上半年，營業額1.74億元，跌8%；純利1016萬元，變化不大，每股盈利由2.9仙降至2.83仙。期內經歷沙士事件，業績尚能維持。
在本港，複製光碟的製作成本高，而售價則不斷下跌，輝影已將光碟業務的重心，由光碟複製轉移至可錄製光碟壓模生產。傳統媒體產品市場出現整固，不少供應商逐漸停止生產，因此輝影亦吸引一些傳統媒體客戶，有助穩定盈利能力。期內，亞洲市場（包括中國）營業額佔總數77.3%，較去年同期的56.5%為高。
■03年下半年，在國內的光碟分銷業務料有好轉，可錄製光碟壓模，第4季開始生產，新產品在港製造。全年盈利預測2000萬元，增長21%，每股盈利由4.6仙增至5.6仙。現價0.325元，往績PE7.1倍，預測5.8倍。
■03年6月，集團資產淨值2.42億元，每股淨值0.68元，股價有折讓52%。手上有現金4258萬元，借貸及可換股債券1.76億元，借貸淨額1.33億元，淨負債比率55%。可換股債券3960萬元，明年1月到期，換股價0.55元，半年結後已有小量兌為新股。若股價足以吸引債券持有人換股，則借貸淨額可降至9300萬元，淨負債比率降至33%更安全水平。
■今年7至8月，輝影股價急升，入市新聞是一宗纏擾近6年的官司獲得勝訴。輝影1家全資附屬公司向前客戶提出索償5400萬美元（4.21億港元），獲得勝訴。
判決的確實金額有待仲裁審裁處確定，輝影未能確定判決對公司的財政狀況有何影響。4.21億元對輝影是1個大數目，相等於每股1.12元，是股價的3.45倍。
●輝影PE、資產值等條件，不過不失。可酌量投機持有，希望索償事件早日了結，賠償早日到手，當然，賠償金額愈大，對股價的刺激作用愈大。可換股債券明年初到期，換股價0.55元，債券持有人若換股，對輝影有利，目標價0.55元以上。
何車