吉林化學工業（368）前日宣布第3季度業績，昨日股價微升4仙。10月2日上次推介至今，升16%，猶落後國企指數2%，未來料將有優異表現。
■03年（12月年結）第3季，吉化營業額50.6億元（人民幣．下同），增逾32%；純利1.07億元，遠遠優於去年同季（虧損3.06億元）。今年第3季純利，已相等於今年第2季的2.2倍。業績出色，扭虧為盈，原因有產能提高、產品銷量增加、價格提高、利息支出下降、外滙虧損減少等。
■第4季是吉化傳統銷售高峯期，去年第4季營業額佔全年營業額36%。今年第4季，估計營業額較第3季增逾4成，純利較第3季增近5成。03年全年純利預測5.08億元（02年虧損高達10.23億元），每股盈利14.2分（0.134港元）。現價1.49元，預測PE11.1倍。
■吉化A股在深圳掛牌，昨報5.23元（4.93港元），H股1.49元與A股比較，折讓70%。在港掛牌的H股，若有A股，較A股的折讓愈來愈小。吉化折讓之大，名列頭5-7名之內。折讓大是股份可炒的其中一個賣點。
■吉化負債仍然沉重，但經不斷整頓及恢復獲利後，財政狀況已明顯好轉。而且，大股東中石油（857）持有吉化67.29%，亦持有不少非上市的石化業務，有可能在適當時候注入吉化，對強化吉化的資產負債表與提高盈利能力，大有裨益。
■H股9.65億股，最大獨立股東摩根大通持有1.17億股，佔H股高達12.1%，這是本月中的呈報數字。
●吉化可炒復甦。其他如股價較A股大折讓、注資概念及有強勢獨立大股東、國企股氣勢欲罷不能，都有利股價。明年第1季目標價2.1元，折03年PE16倍。
何車