經歷了今次小股災之後，筆者的自我感覺依然良好。固然上周五午市整體市況及時回穩，是令不少投資者鬆一口氣的主因，但即使跌勢持續，亦不應該會恐慌。
風險控制的工作，重點是在入市之前，而非入市之後。以低價買入一件好資產，是成功投資的竅門，對自己的分析有信心，自然便心安理得，不會太在意短線的上落。
不少投資者立心不良，一心只是玩傳火棒的遊戲，希望升勢持續，將高價買入的股票，以更高價格傳給下家，當然假若大市一直向上，這種炒法是有可為，但上得山多終遇虎，當股價脫離了基本因素，是不知何時會轉向，上周四不少人又再次受到懲罰。
其實歷史不斷重演，舉中銀香港（2388）為例，這一個月來氣勢如虹，但這是不少大型新貴都曾經經歷的階段，聯通（762）、地鐵（066）以至港交所（388），都一度概念澎湃，成為市場最熱的股份，其後表現如何，只要翻一翻圖表便一清二楚。
當然中銀是有一些機遇去令盈利躍進，可是市場情緒高漲，已經反映了這些因素，作為投資者，應該審慎考慮概念成真的機會率才入市。高價買入當炒大股，殺傷力往往比二三線股更大，因為注碼不同。
筆者早前趁勢減持，但未幾已積極換馬，因為實在有不少低殘吸引的小型工業股，明顯有一些基金在積極減持。由於弱勢比較全面，因此個別公司內傷的機會應不同，估計可能是換馬，也可能是擔心宏觀因素有變。
反覆思量後，認為不少工業股基調仍是良好，加上估值的確吸引，沒有隱憂便不會廉價出售，所以便分段吸納。
但這個策略知易行難，永遠沒有可能預測市場的情緒，股價超賣後可以更超賣，因此奉行人棄我取的戰略，一定要有長線作戰的準備，可是太多人只爭朝夕，又以目前的股價作表現基準，因此頗為難做。所以再次要強調股息率及業績期的重要，股息是逐步取回投資的可靠途徑，業績期則提供股價起死回生的楔機。
黃國英