四洲食品（060）屬超值冷門食品股，最近數月為人發掘收集，現價仍然偏低，未來走勢估計繼續向上。
■四洲食品前身是八佰伴國際，97年改組，現時業務是凍肉貿易，另外持有四洲集團（374）26.7%。
四洲集團有30年歷史，代理家喻戶曉牌子食品，亦在本港及內地開設17間食品製造廠；四洲紫菜、卡樂B、粟一燒等，都是四洲集團經銷或產銷。位於將軍澳的卡樂B廠，是在兩年前與日本最大的小食製造商卡樂B株式會社合作興建。
四洲集團將在會展中心舉辦「四洲國際食品展覽會」，在本港食品界開創先河。
■03年（3月年結），四洲食品純利3283萬元，增17%，每股盈利由11.3仙增至13.3仙。四洲集團去年盈利6457萬元，則降19.4%。
四洲食品本身經營凍肉貿易的純利1578萬元，大增116%，業績出色是因為國內市場營業額由9937萬元大增至1.13億元，而經營盈利則由585萬元上升至1321萬元，在港澳的業務則微跌。
■04年，四洲食品的業績將繼續穩定增長，部份增長來自應佔四洲集團的盈利貢獻。四洲集團不斷推陳出新，多款產品面世，深受歡迎，尤其是國內若干種產品銷量奇佳，公司預期四洲品牌的食品銷量將大幅飆升。
四洲食品04年來自四洲集團的盈利，估計由1705萬元增至2000萬元，本身凍肉貿易亦因國內銷售理想，盈利由1578萬元增至1800萬元，盈利預測3800萬元，增長16%，每股盈利由13.3仙增至15.3仙。現價0.89元，往績PE6.7倍，預測5.8倍，遠遠低過四洲集團（預測PE14.8倍）。
■03年3月，四洲食品每股資產帳面值1.14元，現價表面折讓13%。然而，四洲集團的股價2.80元較帳面值高出110%，若所持四洲集團現股價計，四洲食品每股資產值則達1.77元，股價折讓50%。
四洲食品所持26.7%四洲集團，相等於每股佔1.21元，已較四洲食品本身股價0.89元為高。四洲食品財政穩健，借貸淨額不逾1000萬元，淨負債比率僅3%。
●四洲食品近數月跑贏四洲集團，非常合理，現時評價仍是勝四洲集團。現價偏低，中線耐心持有，目標價就算以7.5倍PE計算，已值1.15元。
何車