和黃(013)與美國寶潔集團合作始於80年代,於88年成立合營公司寶潔廣州,生產及分銷寶潔旗下護髮產品(Head&Shoulders、Rejoice、Pantene、VidalSassoon)、個人護理產品(Olay、Safeguar、Zest)、牙齒保健(Crest)及紙品產品(Whisperz、Pampers)等。據和黃年報顯示,當時和黃持有合營企業31%。其後,雙方陸續成立更多合營企業,93年則成立寶潔中國,作為投資控股公司,負責管理旗下各附屬公司業務,和黃於合營企業的持股量維持於33%水平。
合營企業一直為雙方帶來可觀利潤,和黃未拓展歐洲零售業務前,更為其零售及製造部門主要收益來源之一。97至98年間,和黃更行使權利,出售合營企業部份權益予寶潔。據和黃年報顯示,97年其持股量減至28%;98年再減至20%。和黃並無透露具體出售詳情,只表示於98年初出售合營企業部份權益,獲特殊溢利33.32億元。
目前,和黃仍持有合營項目20%權益,可於2007年至2017年間透過可行使的認購及認沽權益售予寶潔。和黃是透過旗下和記黃埔(中國)持有寶潔中國權益,和黃中國業務主要是透過與合資企業生產及分銷個人護理產品,並提供飛機維修及工程服務。