新世界系4家公司中，3家虧損龐大，獨新創建（659）有驕人表現，是重組的效果，是表面的數字，實際是財技使然。
截至6月止年度，新創建盈利12.13億元，上年度只有1.44億元，每股盈利1.39元，末期息每股20仙。
重組於1月底完成，太平洋港口易名為新創建，收購新世界的基建項目及新創建服務管理股權，大量發行新股及承擔債項，其業務包括港口管理、基建管理及服務管理，但所收購的業務，入帳不足半年，未能反映全年業績，而在收購新創建服務時，錄有9.94億元的負商譽淨值，期內已作出一次性確認4.74億元，並每年攤銷7200萬元，另外，出售公路獲利2710萬元及為固定資產減值7480萬元，均可視作非經常性項目，若經調整，期內盈利應為7.15億元。至於每股盈利，按期內加權平均股數8.66億股計算，而實際股數則為17.8億股。
就整體業務而言，港口管理的盈利貢獻佔42%、貨櫃裝卸為主要業務，備考比較則增12%，基建管理盈利貢獻佔34%，包括路橋、能源、水務及廢物處理，以能源及路橋貢獻至大。服務管理的盈利貢獻佔24%，其中以建築機電業務貢獻至大，設施管理為次，交通運輸則有虧損2510萬元，其他保險、過戶服務、園藝服務及垃圾堆填均有貢獻。
受沙士影響，新創建估計業績因而損失1.57億元，換言之，若無沙士業績可增相同之數。
以現有新創建業務看，是相當實際的業務，可以跟隨經濟榮辱共進退，但路橋及電力的投資位於內地，收費可能受法規影響而改變，該等經營盈利全年約6億元，淨負債約69億元，淨負債比率62%，對經營有一定壓力。
若調整非經常性項目，全年已完成收購計，預期每股盈利約為88仙，每股資產淨值6.2元，現價7.1元，PE約8倍，較資產溢價14.5%，股價其實並非過高，但受路橋及電力收費不明朗以及債項甚高影響，市場評價有保留。
重組後，新創建成為新世界物業以外的旗艦，看來期望甚殷，債重雖對中線有保留，但存在間歇性投機的機會，適當時候跟勢炒，但不宜長揸。
齊明