港股上周全周共升了108點，升幅不算大，但恒指重上12000點，意義上卻較為重要。筆者早前在本欄已多次提及12000點是港股在過去十年多個浪頂及浪底所在，某程度可謂恒指的中軸，阻力亦較大。
港股自4月低位8331點一直反覆上升至今12000多點，在資金不斷湧入下，恒指勢如破竹地「殺」上來，其間並沒有太大阻力及調整。惟近期逼近12000點大關，不少大藍籌股漸露疲態，已有點升勢乏力，當中以地產股為甚。
港股這一大升浪，可算是由滙豐（005）上升開始，但綜觀恒指4大分類指數──金融、公用、地產、及工商業分類指數中，不難察覺地產指數是跑贏其他分類指數，一直帶動大市上升。但隨恒基（012）率先批股，再加上孫公推出第X招「深化」措施，市場似有趁高位回吐地產股之趨勢。
上周新世界（017）大幅下挫，雖然純因業績不佳而遭拋售，是個別事件，但提防此乃地產股回落先兆。
隨着大市升至12000點水平，投資者的入市態度亦轉趨審慎（緊張？），令近日恒指單日波幅大增，以上周二為例，當日恒指高低位由11834點至12065點，高低位相距達231點，上周恒指單日高低位平均達180點，是近期相對較大波幅的一周。相信類似大波動之情況，本周將會持續，投資者宜扣緊安全帶。
走勢方面，不少藍籌股已累積頗大升幅，股價相對偏高，料資金將會持續轉至國企股，炒第3季業績，相信恒指仍要在11800至12300窄幅糾纏，反而國企股仍有一定升幅，尤以那些尚未升回8、9月高位的國企股。
美股方面，上周杜瓊斯工業平均指數一度升上9800水平，但高位回吐壓力頗大，杜指上周五以下跌69點報收。多間大藍籌公司皆在上周公布第3季業績，雖然整體業績不俗，惟利好因素亦已大部份反映，故近日美國投資者入市態度漸趨審慎，相信短期美股可能要略為鞏固。
近日有些朋友問，在國企股飆升後，另一輪升浪會否是本港的科技股？惟上周美國多間科技公司如IBM、eBay及SunMicrosystems等在公布業績後，遭市場沽售，在此情況下，估計本港的科技股升幅不會太大。
譚紹興
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